不斷成長的證券市場逐漸表明，全面分析上市公司的財務報表，全面研究上市公司的基本面，對於選擇合適的股票，獲得良好的投資回報是非常重要的。具體來說，學習上市公司就是要做到兩個“三結合”。
第壹個“三結合”是將財務數據的分析與上市公司所處行業的發展趨勢相結合；將財務數據的分析與上市公司生產的商品的競爭力和供求關系結合起來；把財務數據的分析和個股的市場資金流向結合起來。
第二個“三結合”是:分析財務報表時，要結合趨勢分析、結構分析和比率分析；將總量變化和比例變化結合起來；將分析的比率指標與所分析問題的性質結合起來。這兩個“三結合”的實質是，不僅要關註上市公司過去和現在的經營成果，更要善於通過相關數據的變化來預測公司未來的發展趨勢。
壹、貨幣資金及債務分析貨幣資金是公司各類現金、銀行存款及其他貨幣資金的總稱。它不僅可以反映企業的即時支付能力和周轉速度，也是企業是否具有成長潛力的重要標誌之壹。在分析貨幣基金時，可以從兩個方面入手；壹個是上市公司資金總額，壹個是每股扣除債務後可以擁有的貨幣資金。如果壹個上市公司既沒有新項目投產，又沒有充足的資金，那麽它的投資價值就相當值得商榷。在宏觀環境趨緊的時候，企業的負債情況往往決定了自身的發展趨勢。如果壹個企業產品大量積壓，負債累累，又沒有辦法籌集資金，那麽這個企業的前景就不是很樂觀。壹般來說，分析企業的負債情況主要看負債額占企業總資產的比例，即資產負債率。生產經營狀況正常的上市公司資產負債率在25%左右。如果小於這個比例，說明公司財力雄厚。相反，流動性短、債務負擔重的企業，資產負債率往往在80%以上。這類企業壹不小心，就可能陷入破產的深淵。當然，在企業面臨需求擴張的時期，還是可以擴大負債經營的。但前提條件是企業負債經營產生的利潤率要高於貸款平均利率，兩者之差不能小於社會平均利潤率。所以這種擴張壹定要適度，不能太多。
第二，存貨和應收賬款分析。這兩個項目直接反映了企業的銷售情況，關系到企業的償債能力和效益。在財務報表中，存貨是用來反映公司存貨中各種產成品、半成品和原材料的總價。對於制造商和零售商來說，(文章來源:股市馬經)庫存積壓過多並不是壹個好現象。壹旦存貨的增長速度超過銷售的增長速度，就意味著企業正常的資金循環受阻，流動資金短缺，未來的再生產就會受到影響。要避免這種後果，企業唯壹可以選擇的方式就是減少銷售，減少庫存，回收現金。但是這個措施要承擔利潤下降的損失。當然，庫存從多到少的下降，也可以看作是企業經營出現轉機的第壹個跡象。應收賬款是用來反映公司應收但未收到貨款、票據和勞務成本的資產總額。如果應收賬款數量過多，說明公司回款不暢，資金拖欠嚴重，進而造成公司自身流動資金緊張。更令人擔憂的是，部分應收賬款容易成為“壞賬”，導致企業資產流失，影響公司未來發展。
第三，盈利能力分析。壹般來說，盈利的多少和水平會直接影響股東的投資回報，投資者壹定要重視。每股稅後利潤。這是上市公司財務報表中最受關註的因素。其分析包括兩個方面:壹是絕對量，反映企業的過去；二是每股稅後利潤的增減，反映企業的成長性。分析每股稅後利潤，還要考慮上市公司每年送股的因素。利潤總額和利潤增長率。投資者必須註意分析影響總利潤變化的各種因素。壹個是分析公司銷量的增減及其對利潤的影響；二是分析公司經營成本和各項費用的增減情況；三是分析商品銷售價格的變化及其對利潤的影響。如果上市公司的經營成本和各項費用大幅增加，很可能是企業的經營管理出現了嚴重問題。此外，投資者還要分析總利潤是否慘不忍睹。因此，投資者要註意分析待攤費用和預提費用的金額和構成，看是否存在待攤費用和預提費用；分析財務費用與長短期貸款是否匹配；分析企業各項資產的變動情況，看固定資產折舊和無形資產、遞延資產攤銷是否符合現行會計制度。此外，投資者要善於結合上市公司的行業特點和經濟周期，分析利潤增長率、銷售利潤率、凈資產收益率及其變化情況，並與同行業上市公司的利潤率進行對比，以判斷上市公司的經營管理水平和盈利趨勢。
最後，中長線投資者還應註意分析上市公司在較長時期內獲取利潤和增加利潤的能力。< p >分析利潤的構成。壹般來說，主營業務突出、行業份額大的上市公司投資風險較小。而其他公司，雖然年內利潤總額有所增長，但主營業務利潤並沒有改善，甚至大幅下降。這樣的業績增長往往是不穩定的:要麽是因為沒有競爭力的副業過度擴張，要麽是過度投機，(文章來源:股市馬經)壹旦把握不好，企業很快就會倒閉。分析利潤增長的潛力或後勁。關註上市公司的人才結構和科研費用的多少；企業新專利、新技術應用和新產品開發分析；分析是否開發了新的銷售網絡和銷售方法；分析公司主要在建項目和已完工項目的實際情況，看是否會形成新的利潤增長點，了解是否有好的市場炒作題材。最後說壹下財務狀況綜合分析。財務狀況的綜合分析方法有很多，這裏簡單介紹壹下主要的方法。
< p >杜邦財務分析系統。杜邦系統認為壹個企業的財務活動和財務指標是相互聯系、相互依存、相互影響的，因此將多個財務指標之間的內在關系繪制成杜邦分析圖。分析的基本思想是:
1.所有者權益凈利率是最全面的財務分析指標，是杜邦分析體系的核心。
2.資產凈利率是影響所有者權益利潤率的最重要指標，具有很強的綜合性，資產凈利率取決於銷售凈利率和資產周周轉率。
3.擴大銷售收入，降低成本費用是提高企業銷售利潤率的根本途徑，擴大銷售也是提高資產周轉率的必要條件和途徑。
4.要綜合分析影響資產周轉率的資產結構和影響企業償債能力的股權結構。需要根據銷售收入分析企業資產使用是否合理，根據股權結構分析資產結構或者根據資產結構分析償債能力。< p >雷達圖分析法。該方法是對主要財務分析比率進行匯總，將公司財務指標與行業平均水平和企業歷史最好水平進行比較，從而達到全面反映企業整體財務狀況的目的的方法。< p >壁比重計分法。它將流動比率、產權比率、銷售利潤率、總資產收益率、資本收益率、資產負債率、應收賬款周轉率、存貨周轉率等具有線性關系的財務比率結合起來，給出各自的得分比例，然後通過與標準比率的比較，確定各項指標的得分和總指標的累計得分，從而對企業的財務狀況和盈利能力進行綜合評價。
綜上所述，投資者應重點關註那些現金充足、應收賬款少、償債能力強、商品銷售較好、利潤率較高、有新的利潤增長點的上市公司進行投資。
閱讀績效指標
市公司年度報告的格式根據有關規定確定。投資者可以先閱讀第二部分“會計數據摘要”。其中我們可以看到最常用的每股收益、每股凈資產和凈資產收益率。以上數據可以顯示公司的基本盈利能力。其中壹個數據叫做“每股經營活動產生的凈現金流量”，投資者應該高度重視，它可以反映公司在經營過程中是否真正盈利。
我們市場上有很多優秀的公司。他們經常提出融資計劃，而不是給投資者分紅。如果仔細觀察，這類公司的這個指標往往與每股收益相差甚遠，也就是說公司只是賬面上有錢，利潤裏有很多水分。
在第三部分“股東”中，我們可以找到“報告期末的股東總數”。還可以用流通股數除以股東數，看到每個股東的平均持股量，也可以感知是否有主力活動。
第五部分“公司財務狀況”包括幾個小項，其中三項必須看。
1，“公司財務狀況”可以顯示主營業務利潤和凈利潤總額的同比增長率，從中可以看出公司的發展趨勢。
2.公司的投資。特別是壹些新股和次新股，要關註他們投資項目的進展。
3、新壹年的發展規劃，尋找公司的發展規劃是否有與市場熱點壹致的地方。
第八部分“財務會計報告”主要包括利潤表、資產負債表和現金流量表三種報表。利潤表會列出營業費用、管理費用和財務費用(俗稱三項費用)。通過三項費用可以考察公司的內部管理能力，三項費用的同比變化可以與第五部分的凈利潤增長率進行對比。如果三項費用的增幅高於凈利潤的增幅，則需要加強公司的管理。用上面的方法看年報，15分鐘就能看完壹份報告，基本要素也包括在內。投資者不妨壹試。