優先級和劣後級的信托理財產品(掛鉤證券市場)如何選擇？

理財產品的劣後優先和分層，是指在信托理財項目中，不僅向社會公眾募集資金，還吸收機構投資者或高風險偏好投資者的資金。信托受益權的結構也相應分層，即設置優先級和劣後級，以社會公眾為優先受益人，機構投資者或高風險偏好投資者為劣後受益人。劣後受益人的本金部分將支持優先受益人，當信托項目遭受損失時，劣後受益人的財產將補償優先受益人；信托項目盈利時，優先受益人按事先約定的比例參與分紅。同時，該類產品將設置嚴格的風險控制措施，確保優先受益人的本金安全和固定收益來源。這類產品的壹個重要優勢是可以同時滿足不同風險偏好投資者的需求。目前市場上有部分機構或投資者認為現階段投資股市有機會，但資金量相對有限，因此希望與其他資金壹起投資，實現杠桿。同時，市場上也有很多投資者希望在本金安全的前提下適當參與股市，在獲得固定收益的同時有機會分享股市走強的果實。優先考慮劣後再分層的理財產品，為兩類投資者提供了合適的渠道。那麽，投資者應該從哪裏開始選擇這樣的理財產品呢？我們建議可以從以下五個方面進行分析和選擇。第壹，劣後受益人的性質。次受益人可以是機構，也可以是自然人。壹般來說，專業機構可以有效降低信用風險，同時由於信托的投資指令是由劣後受益人代表所有委托人(受益人)發出的，專業機構的投資能力相對較強，可以大大提高投資成功的概率，幫助投資者獲得超額收益。第二，下級資金的優先級和比例。簡單來說，比例越低，投資者本金的安全性越高，對普通投資者越有利。壹般來說，比例不應高於3: 2。第三，預警線和平倉線的設置。這類產品必須設置預警線和平倉線，平倉線要高於優先級受益人的凈保證收益，這是保證信托凈值在觸及平倉線後能夠有足夠的時間和空間進行強制平倉的前提。如果優先級與劣後級基金的比例為3: 2，那麽清算線應設置在信托凈值0.75以上，以充分保障優先級受益人的本息和信托費用。第四，產品投資的風險控制。比如，為了控制風險，產品還應規定股票投資比例，包括按成本持有單只股票的最高比例、持有單只股票占公司已發行股份總股本的比例、按成本持有的全部權證占信托初始資金的比例等。第五，預期收益率。目前普通投資者這類壹年期理財產品的固定收益率壹般在6%左右，如果信托投資獲得收益還可以參與分紅。