QFII制度作為壹種過渡性的制度安排，是在資本項目尚未完全開放的國家和地區實現證券市場有序穩步開放的特殊渠道。包括韓國、臺灣省、印度、巴西等市場的經驗表明，在貨幣不可自由兌換的情況下，QFII是通過資本市場引進外資的穩健方式。
在這壹制度下，QFII將被允許匯出壹定數量的外匯資金並兌換成當地貨幣，在嚴格的監督和管理下通過壹個特別賬戶投資於當地證券市場。各種資本利得，包括分紅、買賣價差等，經過審核都可以兌換成外匯匯出，實際上是有限度地向外國投資者開放國內證券市場。
QFII是壹國在貨幣尚未完全自由兌換、資本賬戶尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的過渡性制度。
這壹制度要求外國投資者若想進入壹國證券市場，必須滿足壹定條件，經該國有關部門批準後匯出壹定數額的外匯資金，並通過壹個受到嚴格監管的專門賬戶兌換成當地貨幣投資於當地證券市場。
擴展數據:
制度特征
首先是壹步到位引入QFII制度的跨越式發展。根據壹般國際經驗，資本市場的開放會經歷兩個階段。第壹階段，可以先設立“海外基金”(臺灣省模式)或“開放式國際信托基金”(韓國模式)。
這壹階段，臺灣省用了7年，韓國11年。中國繞過了第壹階段，壹步到位，後發優勢不可估量。
二是擴大了QFII準入的主體範圍，提高了要求。新興資本市場的國家和地區為了加強監管，壹般會通過掛牌的方式規定什麽類型的境外機構投資者可以進入自己的國家或地區。此外，對QFII的註冊資本、財務狀況、經營期限等都有嚴格的要求。
相反，中國對QFII主體範圍的認定相對寬泛，給予了境外投資者更多的自主權。但為了保證國內證券市場的穩定健康發展，我國進壹步提高了對註冊資本數額、財務狀況、經營期限等指標的要求。
第三，人民幣快速升值，QFII蠢蠢欲動。QFII無疑成為了a股市場上最有想法和資金實力的主力。鎖定QFII下壹階段必然會加倉的品種，是捕捉底部黑馬的必然選擇。QFII正在成為推動a股市場發展的重要力量。
2007年全國證券期貨監管會議的最新數據顯示，截至2006年底，52家QFII持有的a股總市值已達9765438+億元，占滬深兩市2006年底流通總市值的3.88%，是僅次於基金的a股市場第二大機構投資者。
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