金融市場學（Financialmarket） 金融市場學概述 金融市場學是金融學研究市場經濟條件下各個金融子市場的運行機制及其各主體行為的科學。金融市場既是壹個有形市場，又是壹個無形市場；同時又是壹個市場體系。金融市場在現代市場經濟體系中處於核心地位。 金融市場的定義 金融市場是辦理各種票據、有價證券、外匯和金融衍生品買賣，以及同業之間進行貨幣借貸的場所。 金融市場的要素構成 1、金融市場主體：即金融市場的交易者。 2、金融市場客體：是指金融市場的交易對象和交易的標的物，也就是通常所說的金融工具。實質是貨幣，只是有的要借助壹些書面載體來完成。如：票據、債券和股票等。 3、金融市場媒體：是指那些在金融市場上充當交易媒介，促使交易完並收取壹定的傭金為目的機構和個人。媒體有可分為兩類：壹類是金融市場商人。另壹類是機構媒體。金融研究生他們參與金融活動主要是為賺取傭金。 4、金融市場價格：不同的金融工具具有不同的價格，同金融工具的實際收益密切相關。影響因素較多，比較復雜。 金融市場的功能 1、轉化儲蓄為投資的功能； 2、改善社會經濟福利的功能； 3、提供多種金融工具並加速流動，使中短期資金凝結為長期資金的功能； 4、提高經濟金融體系競爭性和效率型的功能； 5、引導資金流向的功能。 金融市場的結構 1、按期限劃分為貨幣市場和資本市場； 2、按交付方式分為現貨市場、期貨市場和期權市場； 3、按證券的交易方式和次數可分為初級市場和次級市場； 4、按成交與定價方式可分為公開市場、議價市場、店頭市場和第四市場； 5、按金融工具的屬性可分為基礎型金融市場和金融衍生品市場； 6、按交易雙方在地理上的距離劃分為地方性的、全國性的、區域性金融市場和國際金融市場。 金融市場的監督管理 1、金融市場監督管理的必要性 1）、金融市場的參與者成分復雜，為了維護公平、公正、公開、健康的市場秩序，使金融市場在規範的軌道上運行，既要防止可能出現的欺詐、壟斷和不合程序的內幕交易，保護投資者合法權益和公平競爭，排除、抵禦市場波動風險。 2）、金融市場作為市場機制，帶有壹定的自發性和盲目性。能否具有較高的效率，需要進行監督和管理，需要進行必要的引導、幹預和調控。 3）、金融市場的監督管理也是政府調節和管理國民經濟的重要內容之壹。 2、金融市場監督管理的目標 從宏觀經濟學角度看，是為了保證金融市場機制，進而保證整個國民經濟秩序的正常運轉，以高效、發達的金融制度推動經濟的穩定發展。從金融市場本身來看，是為了限制和消除壹切不利於市場運行的因素，諸如各種非法交易、投機活動、欺詐手段黨的存在和發展，保障市場參與者的正當權益，保證市場在具有足夠的深度、廣度、彈性基礎上穩步運行。 3、金融市場監督管理的原則 合法性的原則、公平的原則、公開的原則、自願的原則 4、金融市場監督管理的主要內容 金融市場監督管理包括金融市場監督和金融市場管理兩層含義。金融市場管理壹般是指國家根據有關金融市場法律，如票據法、證券法、銀行法，規範金融市場交易行為，以達到引導金融市場健康有序運營、穩定發展的目的。金融市場監督是指為了實現此目的，而對金融市場進行全面監測、分析，發現問題並及時校址，是市場運行恪守國家法令及規定，金融研究生嚴格遵循市場管理的過程。 金融市場監管的具體內容，因國家經濟金融體制不同而各有差異，但總的來說，主要是對金融市場要素構成的監管。 1）、對金融市場主體即交易者的監管 2）、對金融市場客體即交易工具的監管 3）、對金融市場媒體的監督管理 4）、對金融市場價格監管 金融市場監督管理的機構 政府對金融市場實施監管要通過壹定的專門機構進行，這些機構壹般有三類，即主要監管機構、輔助監管機構和自律性監管機構。 主要監管機構是對金融市場的監督管理負有主要職責並進行全面監管的機構，壹般都是由中央銀行充任。 輔助監管機構是指部分具有對金融市場監管的職責和主要監管金融市場中某壹個或幾個子市場的機構和部門。如證券管理委員會 自律性監管機構是自我監管的機構，是通過自願方式，以行會、協會形式組合而成的監管機構，通過制定***同遵守的行為準則和自律規章，以約束會員的市場行為。如證券同業公會、證券交易所。 我國金融市場的監管機構 1）、主要監管機構是中國人民銀行； 2）、輔助監管機構主要有：中國證券監督管理委員會、中國保險監督管理委員會； 3）、自律性監管機構主要有：中國證券業協會、上海、深圳兩家證券交易所． 金融市場監督管理的手段 金融市場監督管理機構通常使用兩類手段實施監管，即法律手段和經濟手段。我國過去主要運用行政手段；隨著市場經濟、金融市場發展、深化，調控方式由直接向間接轉變，調控手段也有行政手段向法律手段和經濟手段過渡。 金融市場主體----交易者 壹、企業在金融市場上的重要地位 企業是金融市場的主體，企業是壹個國家的經濟活動的中心，因而也決定了企業是金融市場運行的基礎。 從法律形態看，企業主要有三種組織形式：獨資企業、合夥企業、公司(有限責任公司股、份有限公司)。獨資企業和合夥企業是傳統的企業形式，公司是現代企業形式。不論哪壹種企業，其生產經營過程都會發生資金余缺的情況，金融市場因此成為滿足各類企業資金需求及投資的場所。不僅如此，作為現代企業形式的公司，還應其組成方式的特點同金融市場有著天然的緊密聯系。公司的重要特征是投資主體多元化，歸根結底是“資本聯合”的壹種形式。這個“資本聯合”的過程，必須通過金融市場才能實現，如股份公司發行股票、有限責任公司發行債券等。金融研究生由此可見，企業資本來源的多樣性和投資主體的多元化，使企業成為金融市場上證券發行的主體，成為決定初級市場規模的主要因素。 二、政府在金融市場上的雙重身份 政府除了是金融市場上最大的資金需求者和交易的主體之外，還是重要的監管者和協調者，因而在金融市場上的身份是雙重的。 政府對金融市場的監管雖然主要是授權給監管機構，如中央銀行、財政部門，但也經常自己出面向金融市場施加壓力。另壹方面，還通過財政政策施加影響，尤其是國債管理和國債交易，就是在金融市場上同中央銀行的貨幣政策的協調配合發生作用的。 三、金融機構在金融市場上的特殊地位 壹般來說，凡專門從事各種金融活動的組織，均稱金融機構。金融研究生本章所指金融機構是資金余缺雙方進行金融交易的中介人，又是資金的供給者與需求者，這類金融機構包括創造存款貨幣的商業銀行、創造貨幣能力較低或無創造貨幣能力的銀行及其他壹些非銀行中介機構。 在金融市場上，金融機構的作用是極其特殊的。首先，它是金融市場上最重要的中介機構，是儲蓄轉化為投資的傳遞者和導向者。其次，金融機構還是金融市場上資金的供給者和需求者。總而言之，金融機構由於在金融市場上的特殊地位，使其在金融體系中起著關鍵作用。它既發行和創造金融工具，也在市場上購買各類金融工具，既是金融市場的中介人，也是金融市場的投資者、貨幣政策的傳遞者和承受者，這是其它任何部門也不能替代的。 四、機構投資者在金融市場上的作用與方式 機構投資者是指在金融市場上從事交易的是壹些大的機構，諸如保險公司、投資信托公司以及養老金基金等。這些機構是金融市場上重要的投資者，不僅身份特殊，而且作用巨大。 機構投資者主要活躍在資本市場，通常主要是買賣公司證券，如股票和公司債券。有時也購買壹定的金邊債券。 機構投資者由於交易數額較大，因此對市場價格有較大影響。 機構投資者同家庭部門壹樣，是金融市場上主要的資金供給者。在壹定時期內，兩部門在資本市場上的地位互為消長。 五、家庭在金融市場中的地位和作用 家庭部門又稱個人部門，在任何國家和地區，家庭部門都是金融市場上最重要的資金供給者，是金融工具的主要認購者和投資者。壹般情況下，家庭部門的收入總是大於支出，原因不外節儉和預防不測。 家庭部門應其收入的多元化和分散性特點而在金融市場上成為壹貫的投資者和資金供給制。 家庭部門正是因為投資的分散性和多樣化特征，才使金融市場具有了廣泛的參與性和積聚長期資金的功能。可以這樣說，如果沒有家庭部門作為主體，金融市場便缺乏迷人的魅力，在國民經濟中的重要性也要大打折扣。 網格研輔導提供金融研究生招生考試報名指導，各高校金融專業在職研究生招生簡章、網上報名、網上答疑、師資配備、課程設置、收費標準、各專業目錄查詢。金融研究生條件、高校最新金融研究生政策法規、幫助學員正確報考理想的高校在職研究生專業。中國人民大學、對外經濟貿易大學、中科院研究生院、上海財經大學、華東理工大學、北京工商大學等在職研究生招生熱門高校。
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