作為體量最大的行業，光伏行業的技術路線從未停止。最近HJT(異質結電池)和TOPcon(隧道氧化物鈍化接觸電池)的討論也很熱。
從年初拓普康的高速發展，到前段時間金剛玻璃、華盛、邁威公布的HJT業績降本，再到最近拓普康的熱炒，甚至走出了君達1年10倍股。許多人不吃肉，但是這些HJT和托普康是什麽？明白飯後誇X是投資人之間的談資，是壹種收獲。
首先，光伏產業鏈是從矽材料-矽片-電池-組件劃分的，技術路線在矽片和電池芯片的環節。
矽晶片分為P型矽晶片和N型矽晶片。我們知道矽是四價元素，周圍有四個電子。如果我們將磷等五價元素以某種形式(如加熱)與純矽結合，這樣的“矽”會更容易逸出壹些電子，表現出負的特性，所以稱之為N型矽(負)。
相反，如果三價元素，如硼，與矽結合，會有更多的空穴，表現出正特性，這就是所謂的P型矽(正)。
當P型矽和N型矽結合在壹起時，在中段形成PN結，PN結具有單向導電性。
當光照射在PN結上時，會產生光伏效應，在半導體兩側形成電勢差。
所以做矽片其實就是做PN結，就是P型矽和N型矽結合的過程。有兩種方法:在P型矽的基礎上擴散磷形成n+/p型矽片，或者在N型矽的基礎上註入硼形成p+/n型矽片。
P型矽片制造工藝簡單，成本低，但電池效率也低。N型矽片壽命長，電池效率可以做得更高，但工藝更復雜。而N型矽片潛力更大，這壹點已經達成共識。未來的發展方向壹定是N型矽片逐漸取代P型矽片。
電池芯片技術基於不同的矽片，采用不同的工藝制造。比如最早的BSF和PERC電池都是基於P型矽片，拓普康和HJT是基於N型矽片。
基於P型矽片的PERC電池由於技術成熟，制造簡單，是目前絕對的主力，占90%以上。但目前PERC電池的轉換效率已經達到極限，而拓普康技術是基於N型矽片，理論上限更高。而且拓普康電池的工藝和PERC差不多，只需要在原有的生產線上稍微改進壹下。所以拓普康技術非常容易被接受，發展順利，目前的成本可以和PERC電池打平。
相比之下，同樣是N型矽片電池技術的HJT，在技術上是完全不同的路線，理論上轉換效率更高。因此，HJT被認為是最終的技術路線，而拓普康只是壹個過度的技術。雖然HJT的成本還是比較高，設備也比較貴，但是有明確的降成本路線，也在按預期推進。
以上都清楚了，那麽市場上發生的很多事情自然也就明白了，比如:
1.從上圖可以看出，拓普康電池今年突然爆發，主要是原有的PERC生產線可以快速改造，非常有優勢。晶科能源、君達、眾來是主要推動者。
2.雖然TOPcon目前被認為是壹項過度的技術，但未來兩年將會大量替代PERC電池，進入爆發期，即使看到2030年，依然會有增長。
3.HJT的主要推手是隆基、通威、東方日升、金剛玻璃，降成本進展也比較順利，尤其是金剛玻璃、華盛、邁威前段時間陸續公布的HJT業績超預期，降成本也超預期。
4.盡管主流市場觀點認為HJT是最終路線，但HJT、拓普康、PERC等電池技術將在未來很長壹段時間內共存。HJT取決於成本降低速度能否超出預期，以及產能能否盡快鋪開。HJT可能會與拓普康形成蹺蹺板效應。
5.設備方面，拓普康設備代表捷佳偉創的估值遠低於HJT設備的邁威股份。壹方面，拓普康的很多設備都是在原有生產線上改造的，拓普康設備本身的價值遠低於HJT。再加上拓普康技術含量過高，增長速度只會越來越慢。
6.最後，談談IBC。IBC中文叫叉指背接觸電池，關鍵在於“背接觸”二字。壹般來說，光伏電池必須有壹個正電極和壹個負電極，而IBC的設計是正負電極排列在背面不接觸，也就是說正面沒有柵線屏蔽，所以入射光效率更高，當然設計難度也更大。
所以IBC是壹條獨特的技術路線，不局限於任何壹種電池，比如隆基推廣的HPBC，就是在P型電池的基礎上利用IBC技術做出來的電池會更漂亮，IBC也可以和拓普康、HJT電池組合成TBC、HBC電池，電池效率有望繼續提升。
比如PN結原理，光伏效應，大家有興趣百度壹下，不難找到；還有壹些我沒有深入說的，比如HJT和拓普康的結構，生產工藝，降低成本的路線等等。其實有些我自己也不太了解。我盡力解釋了與投資相關的要點。
市場新聞:
讓我們把註意力集中在今天的會議上。相信大家在很多地方都看到了專業的分析。我簡單說壹下我的理解。
1，經濟目標。說法是“下半年還是要爭取更好的成績”，和之前說的差不多。領導務實，不會為了之前說的5.5%而刻意放水，拉基建，埋伏老基建，水泥等板塊也表現出明顯的弱勢。
2.貨幣政策。“保持流動性合理充裕，加大對企業信貸支持力度，用好政策性銀行和基礎設施建設新增信貸投向Zi資金”，較4月變化不大，力度如預期略有下降是因為明顯沒有4月那麽差，不必過度解讀。
3.房地產。“不炒房”、“因城施策”、“保本穩民生”。還是在預期之內，房住不炒不會變，無非是博弈政策支持的力度，意義不大。
4.流行病預防和控制。“堅持動態清零”“絕不放松厭戰”“政治上，算政治賬”這些刺耳的表述，已經上升到壹個政治的高度，和我當初想的大相徑庭。我以為會從疫苗、特效藥、控制等方面強調如何提高應對疫情的能力。消費股今天直接上街，未來壹段時間資金仍可能在新能源幾個板塊輪動。
5.對平臺經濟友好。其實我覺得政策壹直都很明確，只是被壹些人過度解讀了。對互聯網平臺的態度壹直是反壟斷，要規範監管，而不是扼殺。當然，反壟斷限制了互聯網巨頭的成長空間，那無非就是看能修到什麽程度，所以我很少提互聯網板塊。