股票市場趨勢技術分析的道氏理論

道氏理論是所有市場技術研究的鼻祖。雖然他經常被批評“反應太晚”，有時還會被那些拒絕相信他判斷的人嘲笑(尤其是在熊市初期)，但只要對股市稍有經驗的人都有所耳聞，並受到大多數人的尊重。或多或少的人在關註它，但他們從來沒有意識到它是完全簡單和技術性的。它不是基於其他任何東西，而是基於股票市場本身的行為(通常用壹個指數來表示)，而不是基於基礎分析師所依賴的商業統計數據。

值得壹提的是，這壹理論的創始人查爾斯·道(Charles Dow)聲稱，他的理論不是用來預測股市，甚至不是用來指導投資者的，而是反映市場整體趨勢的晴雨表。道瓊斯建立了道瓊斯金融新聞服務，並被認為發明了股市平均指數。現在該理論以此命名。它的基本原則主要列舉在他為華爾街日報寫的文章中。1902在他去世後，他的繼任者，華爾街日報的編輯威廉·p·漢密爾頓繼承了道氏的理論，這是他在27年的股票市場回顧和寫作中整理和總結的。

在詳細介紹道氏理論之前，有必要解釋壹下股票平均指數。在陶氏之前，許多銀行家和商人都知道，大多數上市公司的股價往往會同時上漲和下跌；但是，很少有與整體經濟趨勢相反的特殊情況，而且壹般來說，這種相反的趨勢不會持續幾天或幾周。每當反彈出現時，壹些股票的上漲速度會比另壹些股票快，當這種趨勢開始轉向熊市時，壹些股票會迅速下跌，而另壹些股票則會表現出壹定的阻力來阻止這種下拉力量——但事實仍然是:大多數股票往往會同時波動，不用說，現在是這樣，將來也會壹直這樣。

上述事實已被人們所知——但往往被認為是理所當然的，以至於其重要性往往被忽視。除了本書涉及的各個方面，從很多角度來說都是非常重要的。學習市場技術分析的學生從道氏理論入手的壹個很重要的原因是，該理論強調市場的整體趨勢。

查爾斯·道(Charles Dow)被認為是第壹個試圖通過選擇壹些代表性股票的平均價格來反映股票市場趨勢(或者說水平)的人。最後，在1897，1的月份，道指形成了兩個道瓊斯指數，至今仍用於其市場走勢研究。其中壹個是由20家鐵路公司的股份組成，因為鐵路公司是他那個時代的主要產業。另壹個是工業指數，代表所有行業。起初只由幾只股票組成，1916時數量增加到20只，1982+00時增加到30只。