去年5月，外匯市場自律機制匯率工作組宣布將引入？反周期因素？。人民幣對美元匯率中間價的形成機制是什麽？中間價變動=前壹交易日收盤匯率+壹籃子貨幣匯率變動？，變成？中間價變動=前壹交易日收盤匯率+壹籃子貨幣匯率變動+逆周期因子？的新公式。
供參考？反周期因素？央行在2017二季度貨幣政策執行報告中指出:壹是對沖外匯市場順周期波動，使中間價更充分反映市場供求的合理變化；二是使中間價更好地反映宏觀經濟基本面。
介紹？反周期因素？之前，中國外匯市場面臨嚴重的非理性行為。雖然中國主要經濟指標總體向好，但市場對人民幣匯率單邊貶值預期強烈。簡介？反周期因素？主要目的是抵消這個？羊群效應？。
反周期因素？已經運行半年多了，目前來看，起到了很好的作用。人民幣單邊貶值預期已經逆轉，人民幣資本項目大量流出的勢頭基本緩解。2065438年6月至2007年6月，人民幣對美元持續升值。人民幣對美元匯率中間價從6月初的6.8升至9月初的6.5，隨後在6.4-6.6之間波動，人民幣匯率逐漸回歸經濟基本面。
而央行此時回應稱報價行自行設定人民幣中間價？逆周期系數？意味著匯率價格機制正朝著越來越透明和市場化的方向發展。
值得註意的是，無論是引進還是調整。反周期因素？它沒有也不會改變外匯供求的趨勢和方向。人民幣匯率的最終走勢還是要看中國經濟的基本面。隨著匯率改革的深入，人民幣匯率逐漸進入新時代，單邊升值或貶值趨勢難以再現。預計未來人民幣匯率在合理區間內雙向波動將是常態。
因此，對於企業和投資者，尤其是外貿企業來說，需要及時樹立匯率風險防範的理念和意識，更好地規避匯率風險。