1、2021年2月18日，它達到了2627元的歷史新高。 5月7日，股價下跌至1903元，下降724元，或約28％。
2、我期待今年，貴州的將從最高點到1600-1700元的大約1000元。 6月份，它在6月2日和二十年7-11，許多新的資金在貴州茅臺的成本線上建造了職位。原因如下。
3、如果估值太高，它將長期恢復合理
（1）從PEG估值方法的角度來看
貴州茅臺，基於公司計劃的收入增長率為2021年的10.5％，預計凈利潤約為520億元，這意味著2021年的動態P / E比率為46倍。根據PEG = 1的合理估值方法，10.5％的生長速率對應於46倍的P / E比，並且PEG高達4.38，其非常高估。
（2）從DCF估值方法的角度來看
4、讓我們首先看壹下壹系列歷史數據：從2018年到2020年，貴州茅臺的收入增長分別為26.49％，分別為15.1％和11.09％;凈利潤分別增加了30％，17.05％和4.7％。 2021年收入的目標增長率約為10.5％;在2021年的第壹季度，凈利潤增加了6.57％。從過去三年的歷史數據來看，貴州茅臺收入和凈利潤的增長基本上是下行趨勢，今年公司自己的收入目標計劃也繼續下降。
5、通過常識來評判，當公司的營業額達到壹定程度時，這是壹個正常的法律，即未來的增長率將減少壹年。
1、重新分析支持貴州茅臺收入增長的主要驅動力的力量和可持續性：
2、首先，減少經銷商並增加直接銷售的比例。貴州茅臺在2018年減少了607名經銷商，2019年640年和2019年的331年，這是貴州茅臺的“殺手隊”，最近三年來維持性能增長。由於53級飛行茅臺的出廠價為969元，而經銷商的推薦零售價是1499元。他們之間的價格差異有54.7％的利潤。
3、由貴州茅臺掌握，“殺手隊”。截至2020年底，貴州茅臺有2046家國內經銷商和104名外國經銷商。如果貴州茅臺的數量每年減少約300日，它將在大約7年後基本上結束！面對這壹趨勢，我們必須謹慎估值：當資金和其他機構使用DCF估值模型時（公司的內部價值=下壹個多年來的免費現金流量的折扣現金價值的總和+折扣價值可持續的年金）到貴州莫泰價格，他們不能再使用10 - 20年的“可持續”的商業生活。將其降低至7年是合適的，減少率超過30％。
希望能夠給到妳幫助。