定增（PrivatePlacement）是指上市公司非公開發行股票的壹種融資方式，也被稱為定向增發、非公開發行股票或私募股票發行。定增通常是由法人股東或特定投資者認購，而不是通過公開市場發售。近年來，隨著我國資本市場改革與發展的進壹步深化，定增成為了上市公司融資的重要途徑之壹。本文將從政策背景、定義、原因、流程以及優缺點五個方面對定增進行全面分析。
首先，從政策背景來看，我國資本市場的改革和發展在壹定程度上推動了定增的興起。在我國資本市場的各項政策和制度不斷完善和創新的推動下，定增作為壹種新型的融資方式應運而生。特別是2017年上市公司發行股票特別程序若幹規定的修訂以及取消定增持股限制等政策的出臺，為定增提供了更多的機會和空間。
其次，定增的定義和特點需要明確。定增是上市公司非公開發行股票的壹種方式，它與公開發行股票相比，更加註重發行對象的選擇性和靈活性。定增通常通過向權益人、戰略投資者、特定對象或者簽約機構發行股票等方式進行。因此，定增的發行對象壹般都是實力較強且有壹定實業布局的機構、投資者或是與公司有密切關系的戰略合作夥伴。
再次，定增的原因主要有三個方面。首先，上市公司需要資金擴股。隨著公司業務的拓展和發展，資金需求逐漸增大，上市公司需要通過向特定投資者增發股票的方式籌集資金，滿足經營和發展的需要。其次，定增可以增強公司實力。將權益股份引入優秀的投資機構和戰略投資者，不僅可以增加公司的“上市公司稱雄”的話語權，還能強化公司與投資機構之間的深度合作。最後，定增有助於提升公司的市場形象。通過與市場上的知名投資者合作，能夠提高上市公司的知名度和市場美譽度，為公司帶來更多的機會與挑戰。
定增的流程比較復雜，需要經歷發起、審議、公告、認購、繳款等多個環節。發起是指上市公司根據自身情況確定定增的計劃、方案和發行對象等，然後提出定增方案並提交董事會審議。審議是指上市公司董事會對定增方案進行審議和決策，判斷是否符合公司的長期發展戰略和利益最大化的原則。公告是將定增方案公告於公司網站和指定媒體，以便證券交易所監管和投資者了解。認購是根據定增方案和公告，投資者根據自身意願和條件進行認購，向上市公司申請認購股份。繳款是指認購成功的投資者按照約定的時間和方式進行實際認購款項的繳納。
最後，定增的優缺點需要全面考慮。定增的優點在於，首先，定增能夠盡量減少市場波動對引入資金的影響，有利於保持市場穩定；其次，定增的發行時間比較靈活，比公開發行股票需要經過壹系列審批流程和市場磨合的時間要短，有利於上市公司迅速籌集到資金；最後，定增的發行對象壹般為機構投資者，對上市公司的長遠發展有較深入了解，在公司經營和戰略層面可能有更大的支持和援助。然而，定增也存在壹些缺點，首先，發行對象的選擇和談判相對復雜，需要付出較大的時間和精力成本；其次，定增的發行價格可能受到市場關註和猜測，若股價大幅度波動，有可能影響上市公司的聲譽和市場價值。
綜上所述，定增作為壹種非公開發行股票的融資方式，具有自身的政策背景、定義、原因、流程和優缺點。對於上市公司而言，靈活運用定增融資方式，可以實現對權益資本的引入和財務結構優化，為公司的發展提供有力的支持。