定增，是向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為
是上市公司很重要的融資手段，相比於其他的手段，有很多的優勢，比如只需要找到10名以內的投資者即可開展、定增價格相比現在的股價可以獲得較大的折扣、承銷的費用較低等。
所以，定增壹直都比較受歡迎，尤其是2013-2016年間，十分火爆，最高每年融資額達到18000多億。
定增，是利好還是利空
直至2017年新規出臺，才出現轉折。去年底定增新規再度變化，定增又開始活躍起來。
對於定增，市場上也存在著兩種聲音
壹種認為定增是利好，因為這代表著公司融資能力強，融資進來之後還可以做新項目、開展並購、改善當前財務狀況等。
壹種認為是利空，因為定增的價格會在當前的基礎之上有較大的折扣，會損失原股東的利益。
定增就是壹種融資手段，是中性的。究竟是利好還是利空，還必須得去看定增背後的邏輯。
我們先來看看定增之後的用途：
定增，是利好還是利空
融資收購資產、配套融資、項目融資占了絕大比例（若整體比例大於100%，則是因為壹個方案中可能存在多種用途），融資來用於做項目或者進行並購。
融資用來做項目，就必須得評估改項目對公司的價值，該項目的效益與公司之前的效益對比，究竟是更好還是更差，與融資額形成的性價比高不高。如果預估效益好，性價比高，那就是利好。
究竟如何判斷，後續也會詳細講解的。
對於並購的配套股份增發，其實也是壹樣的道理，重點看買得值不值。如果被並購的公司效益好，對於公司原有主營業務發展也有幫助，並購的價格也很合理甚至便宜，那就多半是利好。
如果買得貴了，或者買入的公司成功風險比較大，也不能算是壹個劃算的交易。
上面的這兩種，增發融資做項目或者進行並購，公司都能提供比較詳細的定性和定量的材料給我們評估。
但是有壹些增發無法評估其影響的，比如做壹些無法評估績效的項目（如公司信息系統、研發計劃、營銷網絡等），補充流動資金，引入戰略投資，大股東變相增持等。
當資金花在這些上面的時候，因為不能提供切實的數據，只能是宣傳性的講些定性的結果。這時，我們可以給這個方案打個折。股市裏面故事很多，還是盡量去看真材實料的數據。
此外，公司融資之後用途是可以變更的，我們也需要去跟蹤壹下，看看錢是不是用到了位。