可惜我不是記錄員，很難完美記錄張老師和同學交流中的精彩問答。我只想分享壹些印象深刻的收獲和感受:
課程中反復提到“分散”，活動中張老師再次強調“萬物分散”！巴菲特神父有保險浮存金做後盾，也有壹定的心態，可以承受暫時的巨大回撤或波動。我們普通人做不到，最實際的辦法就是“散”。根據個人風險偏好，均衡配置股權、債權和貨幣基金。投資家庭，壹個求穩，壹個求激進；在壹家公司工作的員工購買競爭對手公司的股票，這也是壹種風險分散的程度。如果可能，最好增加海外配置，比如投資標準普爾500指數基金、房地產信托基金REITEs、英國富時指數等。想到自己曾經抱著高風險高收益的妄想，大比例投資股票型基金，“分散投資”這個想法怎麽強調都不為過。
提到標準普爾500，張先生展示了壹幅畫。作為美國市場的代表，其成份股(如果我沒理解錯的話)近壹半的銷售收入來自美國以外。投資it就相當於投資世界。
老師展示的另壹張圖對比了壹些國家的市場收入來源，其中美國的海外收入比例最小，丹麥、愛爾蘭、瑞士的海外收入比例最高(顯然國土面積比較小)。
可見，基金和市場並不能簡單的命名，而需要探究其真實構成。a股市場所謂的中小板不壹定是中小板，上交所的中小板也不是中小板。都是因為名字容易被誤解的例子，要註意甄別。
老師的建議要註意宏觀，但不能聽風就是雨，沖動行事。政策對股市肯定有影響，但我們很難預測影響的程度和時間。
投資是技術還是藝術？能學好嗎？張老師的回答很精彩，於是問了壹個反問:繪畫是技術還是藝術？我們可以學習基本的繪畫理論、原理和技巧，畫出來的畫可以送人甚至出售，但要達到大師的成就，需要天賦和更多的努力。我們很難成為大師，但我們必須堅信學習壹定會讓我們進步。
市場變幻莫測，量化投資真的有用嗎？在老師的回答中，基本肯定了量化的作用。通過歷史數據回測、歷史百分位數估值等定量分析方法，找出壹些規律，指導實踐。(數據來源，東方財富，萬得，雪球，提到的書《股市穩健收益》，神奇公式)
建議思路和方法，提出假設，尋找證據，然後通過回測或實踐驗證假設；建立行為清晰的投資框架，並不斷完善。不要總是表現得漫不經心，含糊不清。虧了錢，賺了錢，妳都不知道是怎麽回事。最可怕的是妳不長大(聽到這話我有點冒汗！)
張老師展示了幾張圖片:
壹張圖，標準普爾500指數，39年中有29年取得正收益，39年平均年化8.4%，但平均年退高達13.9%。
壹張圖，1999 2000年7月至3月，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋大幅跑輸納斯達克100。
兩張圖分別展示了不同時期a股和美股的區別，a股高，美股高。
另壹張圖是美國市場和國際市場的交替輪換，此起彼伏。
這些圖片讓我們看到，股市就像壹個鐘擺，上下波動。即使長期回報好，過程也很曲折，回報好的日子也不多。在市場瘋狂的時候，巴菲特需要忍受公司業績的低迷，承受“廉頗老矣”的輿論判斷。在那種情況下，保持冷靜和堅定並承受壓力是不容易的。投資中的心態很關鍵，也是最難培養的。
張老師分享了自己的投行經驗，講解了企業IPO價格是怎麽來的，企業估值的難度。所以他的建議是，最好等到股價下跌30~50%，看看小米和蔚來汽車的例子。記住，買了好的，也要買好的。好公司不等於好股票。(a股幾乎保證打新盈利的情況需要另當別論。)
指數基金是國家經濟支撐的。只要市場還在，哪怕是大起大落，也不太可能消失，但公司很可能會死掉。對於標準普爾500或納斯達克的公司來說，每隔幾年就有壹個持久的基礎太難了。普通人投資公司不如投資基金，除非真的很了解被投資的公司。舉個例子，壹個老股民只投資壹家公司20年，盈利20倍，前提是只有少量資金可以抵禦中間的波動。
類似的問題，最終還是要自己來回答。1.妳了解這個行業嗎？2.公司未來如何運營？3.妳有評價的能力嗎？4.妳信任公司的老板嗎？其他的只是信息來源，不是決策來源。我們要發展自己的邏輯，自己去理解。否則，即使買入建議正確，妳自己也不壹定能守住。
老師給了幾個數字，巴菲特年化平均20%左右，杠桿約13%，過橋水平11 ~ 12%，斯文森平均約13%。從這個角度來說，普通人可以達到10%。
沒有壹個單壹的指標可以直接用來決策，需要大量的綜合判斷；技術曲線的下跌信號可能比上漲信號更準確，可以用來管理風險。
最後，從薛兆豐的經濟學，向帥的金融學，陸榮的行為金融學，張曉宇的個人投資課，我感覺真的學到了壹個國師的方式，從理性人的假設學到了對人類非理性的認識，從理論和概念的學習學到了具體可行的實踐學習。
投資是壹件長期的事情，需要不斷的學習。參加活動的大部分同學都很年輕，老師也很年輕，讓我很羨慕也很佩服他們有這麽好的學習和實踐機會，也很佩服他們思考的深度和廣度，這也激勵我更加努力的學習。
非常感謝您的這次講座收益！