周二三大指數小幅高開，盤中洗盤後震蕩走高。兩市成交額合計7900億。盤面上，電力設備、汽車、有色金屬等行業漲幅居前，建築裝飾、房地產、醫藥、生物等行業跌幅居前。兩市88個漲停，34個漲停，北上資金凈買入59.6億。上證綜指漲0.65%至3093.7點，深證成指漲1.23%至11230.16點，上證綜指漲1.62%至2369.09點。
市場展望
今年的政府工作報告有促進平臺經濟健康發展的提法，完成平臺經濟專項整治，實施常態化監管，出臺支持平臺經濟規範健康發展的具體措施。4月，中共中央政治局會議強調要促進平臺經濟健康發展，完成平臺經濟專項整治，實施常態化監管，並出臺支持平臺經濟規範健康發展的具體措施。有評論認為，從4月政治局會議的態度來看，中國互聯網公司的發展進入了壹個新階段。如果說前兩年他們政策的主基調是嚴懲違規者，那麽在新階段，主基調變成了積極支持合規。目前在穩增長的大背景下，寬平臺經濟可能成為政策的新基調。我還記得在3月15日的結束語中，我們提到“現在互聯網公司的估值已經非常接近公眾公司了。我們認為作為新經濟代表的互聯網公司的歷史低估對於壹些價值投資來說還是很有吸引力的。”最近基金經理高層也說“港股值得戰略配置”。國際銀行也唱多互聯網巨頭，提升評級。細心的投資者可能會發現，最近三天恒生AH股溢價指數下跌，意味著同壹家公司在香港上市的h股遠高於內地a股。我們認為原因有二:壹是h股估值比a股便宜，二是在人民幣階段性貶值趨勢下，刺激更多南下資金買入港股。前期我們引用郭盛證券首席經濟學家熊源的預測，美國通脹已經到了拐點，但市場仍然預期美聯儲在6、7月份會加息，因此人民幣階段性貶值的預期並沒有消除。
展望未來，雖然a股和港股都在構築市場底部，但考慮到人民幣階段性貶值和港股的估值優勢，AH股溢價率很可能會有所收斂。
運營策略
建議關註穩增長預期下的地產、金融、汽車機會。另外，在輸入性通脹預期下，建議關註石油石化、煤炭、基礎化工、農藥的機會。
李，廣發證券高級投資顧問，執業證號S 0260612110012。