直銷渠道改革(指自營和茅臺渠道)是丁雄軍上任以來的重要改革措施之壹。財報顯示，貴州茅臺2022年上半年直銷渠道收入209.49億元，較2021同期的95.04億元增長65.438+020.42%，收入占比36.35%，再創新高。其中，我茅臺三個月貢獻了65.438+0/5的直銷收入。同時，上半年貴州茅臺批發代理渠道收入366.14億元，較去年同期下降7.32%。
貴州茅臺出廠價不到1000元，但市場零售價接近3000元。壹些不正常的銷售系統已經引起了投資者的不滿。新董事長上任以來，壹直試圖改變過去的銷售格局，增加直銷的比重。
同壹天，貴州茅臺董事長丁雄軍表示，70多年來，茅臺在酒倉裏保存了幾十萬噸基酒，按照現在的市值是幾萬億。與此同時，丁表示，茅臺冰淇淋現在供不應求。
但當天貴州茅臺報1885.00元/股，微漲0.27%，可謂溫和，總市值2.37萬億元。
從產品端來看，上半年茅臺酒穩步增長的同時，貴州茅臺的系列酒也實現了快速增長，其中茅臺1935對系列酒的增長功不可沒。
具體來看，上半年茅臺實現營業收入499.65億元，同比增長16.34%；系列酒營業收入達75.98億元，同比增長25.38%。其中，二季度茅臺實現營業收入21105萬元，同比增長14.97%；系列酒營業收入465，438+7000萬元，同比增長22.04%。
基酒產量方面，上半年，茅臺基酒產量4.25萬噸，系列基酒產量1.07萬噸，同比增長36.0%。基酒產量和質量保持穩定。歷史數據顯示，近三年貴州茅臺上半年產量占比67%-73%，系列酒上半年產量占比43%-46%。
我茅臺表現出色。
2022年，貴州茅臺的直營渠道改革最受關註的動作是自身電商業務的重啟。
新任董事長上任後，3月28日，貴州茅臺正式宣布推出自營電商平臺I茅臺，3月31開始銷售部分茅臺酒。報告期內，貴州茅臺通過I茅臺數字營銷平臺實現酒類免稅收入441.06萬元，占營業收入的7.66%，占直銷渠道收入的21.08%。
目前，I茅臺上有6款茅臺酒和3款醬香系列酒。7月22日，I茅臺官方宣布，自3月31試運營以來，I茅臺註冊用戶超過2000萬，日活400萬，銷售收入超過56億元，折合日收入5381萬元。
中信證券預測，I茅臺全年營收將超過6543.8+02億元，常態化新品上市將進壹步提升營收。
華創證券表示，隨著I茅臺運營步入正軌，壹方面貢獻了增長增量，目前仍以非標產品形式存在。預計大概率會推出部分經銷商的普貿額度；另壹方面，我茅臺今年著力於平臺的平穩運行，搭建了成熟的數字化營銷基礎設施，為後續的市場化改革奠定基礎。
基金第壹大重倉股回歸公開發行。
股東方面，至二季度末，貴州茅臺股東總數為146000人，較上期(2022年3月31)減少1.91.58%。
但總體而言，公募基金在今年第二季度增持了貴州茅臺。公募基金二季報顯示，與壹季度末相比，持有茅臺的基金數量由1397只增至二季度末的1629只，重倉市值為1335億元，這也使得貴州茅臺取代當代Amperex Technology Co .，Limited，重回公募基金最大重倉。
多位明星基金經理在二季度增加了對貴州茅臺的倉位，包括格倫、張坤和朱紹興。
第二季度，由公募壹姐葛蘭管理的中歐阿爾法混合大規模增持貴州茅臺，成為新的十大重倉股名單和第四大重倉股。截至二季度末，* * *持股35.53萬股，持股市值7.27億元；張坤的易方達藍籌精選是持有貴州茅臺股票最多的主動股票基金。截至二季度末，持有302萬股，持股市值約665438+7600萬元，位列基金第四大重倉股；朱紹興的郭芙天匯精選成長二季度期間繼續加倉白酒，其中持有貴州茅臺的股份數達到654.38+0.4萬股，市值28.63億元，位列第壹重倉股。
此外，根據晨星的最新數據，今年6月，國內最大的海外股票基金安聯神州a股基金也增倉了貴州茅臺100%，月末持倉市值達到26100萬美元，折合人民幣約1763萬元。買入後，貴州茅臺成為該基金第四大重倉股。
中泰證券表示，茅臺正在通過改革逐步解決量價增長受限的問題，業績增長點日趨豐富，有望加速增長。同時，管理層升級和增長加速也有望提振茅臺的估值。預計其2022-2024年凈利潤分別為648/762/892億元，同比分別增長23.52%/17.67%/16.95%，對應的EPS分別為51.58/60.70/70.99元，對應2020年。
如果您想了解更多實時財經新聞，請關註我們。