上證綜指以三周來最大跌幅收盤。早盤指數無力站上4000點整數關口，但午後加速下行，30日、20日均線相繼失守。今日股指暴跌歸因於短期RRR降息預期落空、國企改革概念降溫等因素，認為股市區間波動格局有待打破。
1，國企概念降溫
經過最近的大漲，國企概念股跌停，打擊了人氣。國企題材應該是壹個長期緩慢的題材，短期上漲過多也會給改革帶來阻力。這次反彈的主要動力是國企改革主題。目前似乎有降溫跡象，投資者認為現有政策不足以支撐股市上行。前期熱點相關主題大幅下跌，可能與國企改革方案低於預期有關
2.短期RRR降息預期落空。
在7月份之前，外匯占款的降幅創下歷史新高，市場原本預計RRR降息在即。然而，央行在月內逆回購或降低RRR降息的概率，導致這壹積極預期落空。
人民幣匯率貶值預期、房價和CPI反彈將導致未來央行貨幣政策放松的力度和效果降低，降息和RRR將進壹步強化人民幣貶值預期，加速資本外流，損害流動性。
3.券商融券重啟。
證券交易恢復後，市場擔心可能出現大力做空，對投資者情緒產生影響。部分券商恢復融券，短期內會對市場造成壹定影響，因為市場調整之後，投資者的心理還是比較脆弱的。
44000點壓力
市場本身預計有4000點的壓力。上午嘗試4000點後，會有短期獲利回吐壓力。短線投機資金逃離滬指後仍可能在3500-4000點波動。
場外資金沒有進入，依然是場內資金的博弈。大盤仍在3500-4200點區間，逼近上軌後回落很正常。
由於股市也是壹個相對弱勢的市場，如果期貨市場出現貼水，會以現貨跌幅大於期貨的方式收斂。
5.投資者心態不穩定。
早盤市場被救市力量維持，但市場情緒仍不穩定。今天的下跌也是壹種心理反應。近日，商業銀行半年報陸續發布。半年報顯示，銀行凈利潤增速放緩，壞賬趨勢進壹步形成。市場對中國金融風險上升的擔憂會加強，風險偏好會受到抑制。