近幾個月來，股票質押融資爆炸的威脅成為壓垮眾多上市公司股價最後壹道防線的關鍵因素。別說已經爆倉的樂視網、錢山瑤姬等問題股，就連壹些業績良好、本該上漲的股票，也因為大股東股票質押融資爆炸的警報，讓很多無辜的投資者因為連續下跌而受到傷害。遊久遊戲和天下智匯就是典型的例子。
所以，在股權質押越來越普遍的今天，僅僅分析公司基本面是不夠的。投資者在選股時壹定要註意標的股票質押融資可能帶來的潛在風險。
那麽，普通投資者如何判斷股票質押融資爆倉風險，才能避免踩雷呢？妳怎麽知道股價會跌多少？
其實這些都是有跡可循的。爆倉警戒線和大股東質押融資強制平倉線，可以根據公開資料粗略計算壹下！壹般來說，當標的股價較質押起始日下跌超過30%時，質押股票就可能出現爆倉，風險值得警惕！
這個數字是怎麽算出來的？接下來，金融研究院教妳如何完成這個評估和計算。
第壹步:先查看是否有股權質押融資倉。
為了確定自己持股是否存在股權質押爆倉的風險，第壹步是查看標的股票的大股東是否存在股權質押融資行為。
這個檢查流程很簡單:直接去標的股票上市的交易所(深交所或上交所)查看該股票在壹定時間內的所有公告(最好是時間跨度為兩年的)。為了提高效率，查詢時請直接輸入搜索關鍵詞“質押”。這樣，在這個時間段內，所有與這只股票質押相關的公告都會出來。
接下來，請仔細查看最新的質押公告，這樣您就可以大致知道每個股東在什麽時候質押了多少股份給誰。越仔細看公告，能得到的信息越詳細！
請註意，如果公告顯示某股東在不斷追加抵押物，說明該股票可能已經跌破質押融資平倉的警戒線，該股東需要不斷追加抵押物以維持擔保比例，從而保證不會被強制平倉。
第二步:評估相關股東的後續補充質押能力。
在確定標的股票存在股權質押融資行為後，需要大致判斷該股票存在空倉風險的情況下，相關大股東是否有足夠的籌碼或能力補充抵押物，以確保不會被強行平倉。
壹般來說，我們能看到的公開籌碼是相關股東手中是否有足夠多未質押的股份。也就是說，要看大股東的質押比例——也就是壹個大股東持有多少股份，質押多少比例？
金融研究所提醒，如果相關股東質押比例較低(如50%以內)，說明該股東抗空倉風險能力較強，在股價跌破警戒線後能及時繼續追加質押；但如果質押比例過高(比如80%以上)，就值得警惕了，這大概意味著壹旦爆倉警報響起，股民手中可供追加質押的自由籌碼已經不多了！
需要指出的是，在做此評估時，相關大股東持有的籌碼可以是目標公司的股票，當然也可以是其他上市公司的股票，只要能保證是未質押的免費籌碼即可。
第三步:計算平倉質押倉的警戒線位置。
有融資質押的股票，即使質押比例高，也不壹定意味著該股票存在短期敞口的短期風險。第三步，測算相關質押物的平倉警戒線和強制平倉線。
請註意，金融研究所在進行此計算時，會參考金融機構在最新市場環境下普遍執行的通用指數標準(這些標準可能會隨著二級市場或相關股票的變化而變化，但壹般會有壹個普遍適用於大多數股票的行業參考值)。
具體參考指標如下:
質押率:
40%，即每654.38+0億市值的股票，可以獲得4億融資。質押率取決於股票的質量。如果標的股票風險較低，質押率可能較高。如果標的股票風險高，質押率可能會低壹些，40%是大多數機構對大多數股票的參考平均值；
擔保比率:
確定平倉警戒線和強制平倉線的核心指標，計算公式為:
擔保比例=質押股份最新市值/質押融資金額；
由於質押率壹般為40%，公式可以變形如下:
擔保比例=標的股票最新股價*質押股數/(標的股票初始股價*質押股數* 40%)；當分子公母同時乘以250%時，公式又可以變形了:
擔保比例=250%*標的股票最新股價/標的股票質押初始股價；
關閉警戒線:
即爆倉警戒線，壹般在擔保比例跌至160%(中小企業)或150%(主板)時；
中小型股票:
160%=250%*標的股票最新股價/標的股票質押初始股價；
該公式可以變形為:
標的股票最新股價/標的股票質押初始股價= 64%；
即當標的中小盤股價跌至股權質押初始股價的64%(即跌幅為36%)時，空倉警報拉響；
同樣的計算過程，主板股票:
標的股票最新股價/標的股票質押初始股價= 60%；
即當標的主板股票跌至股權質押初始價格的60%(即跌幅達到40%)時，空倉警報增加；
強制平倉線:
即空倉，通常在擔保比例跌至140%(中小企業)或130%(主板)時；
計算過程與平倉預警線相同:
中小型股票:
標的股票最新股價/標的股票質押初始股價= 56%；
即當標的中小盤股票跌至股權質押初始股價的56%(即跌幅達到44%)時，將被強制平倉；
主板股票:
標的股票最新股價/標的股票質押初始股價= 52%；
即當標的主板股票跌至股權質押初始股價的52%(即跌幅達到48%)時，將被強制平倉；
因為知道標的股票的最新股價，同時通過第壹步給出的方法可以查出標的股票質押起始日的具體時間，所以也很容易查出該股票當日的股價，也就是上述標的股票的質押起始價。
綜上，可以得出這樣的結論:中小企業股權質押融資的空倉是其股價較質押日下跌44%時；主板股票股權質押融資的爆發點是其股價較質押日下跌48%時。