首先是退市標準，精準打擊“僵屍”上市企業。
在原有的退市制度下，上市公司最容易觸發的是連續虧損退市，新規下，單壹的連續虧損退市指標被取代，引入“扣非凈利潤為負且營業收入低於壹個億”的退市指標，更精準的刻畫出喪失持續經營能力的主業“空心化”企業;同時，註冊制下，“盈利”都不再是上市的硬性指標，“無法盈利”也不應該成為退市的觸發條件。
此外，那些調節非經常性損益並操縱審計意見的，那些連續20個交易日股價1元以下（不再是面值以下）的，那些連續20個交易日市值3億以下的，那些連續三年造假超過凈利潤100%且合計達到10億元的，那些半數董事無法對年報半年報發表意見的，那些信息披露、規範運作存在重大缺陷的，那些董事長失聯公司有都被監管雷達納入了退市高危的隊伍。
但需要看到的是，連續三年財務造假，且每年造假都超過當年披露利潤的100%（或各科目虛假記載超過凈資產的50%），且三年合計超過10億元，可能是壹條過於容易規避的財務造假退市標準，在A股動輒虛增利潤200%、300%，同時虛增收入和費用的“國際領先水平”面前，很容易被“真壹年假兩年”或者“控制在當年凈利潤90%以下”等手段繞開退市紅線。
其次是退市程序，充分實現“高效”退市。
取消了暫停上市和恢復上市的緩刑期，觸及財務類退市指標的上市公司從原有的“三連虧暫停、四連虧退市”變成了“壹年警示兩年退”，杜絕了“久拖不退”。同時，觸及交易類退市指標（面值、市值）不設退市整理期，其他類型退市整理期從原來的30個交易日縮短到15個交易日，大大縮短退市交易時間。
最後是交易制度，強化“買者自負”的風險意識。
新增了四種風險警示類型，最近壹年被出具非標審計意見;三年扣非凈利潤為負且持續經營存在不確定性;違規擔保余額超過1千萬或達凈資產5%以上;無實控人並向第壹大股東提供較大關聯資金的，都將被納入風險警示板。
普通投資者首次買入風險警示股票需簽署風險揭示書，並滿足“50萬元資產+2年投資經驗”的適當性門檻;風險警示股票設置單日50萬股交易量上限;退市整理期首日無漲跌幅限制，充分市場化定價避免投資者因流動性不足擴大虧損。
原有的核準制下，上市公司是稀缺的殼資源，是合法的壹二級套利工具，是具備壹定直接融資功能的牌照，甚至於是地方政府的KPI指標，當地GDP、稅收和就業的大戶，也正因為以上種種，上市公司股東、地方政府都有極強的“保殼”動機，通過玩弄財技、調節報表、操縱審計意見甚至不惜財務造假來維持上市地位。
炒殼股、炒小盤股，炒垃圾股，也是那個時代背景下，伴隨著並購重組大爆發，伴隨著題材炒作講故事，伴隨著內幕消息橫行的必然產物。
遊戲規則壹夜顛覆，對於那些已經完全空心化的上市公司來說，不務正業必累於正業，迷戀資本必死於資本。
全面註冊制時代來臨，IPO盛宴開啟，機構在白馬藍籌龍頭股裏抱團，行情兩極分化出局部牛市和局部熊市，殼資源已經隨著“IPO不審行不行”的改革探索，漸漸失去往日的光環。
A股的生態也將在制度的不斷打磨刻畫下發生深刻的變革。只有那些真正優秀的，偉大的，長期的商業模式，才能持續搶占市場的傾斜，獲得豐沛的流動性溢價，壹批平庸的，僵化的，衰退的公司，則將在市場的洪流中逐步邊緣化。