什麽因素決定了市場的走勢是非常復雜的，幾乎沒有人能說清楚，但我們要把握最重要的因素，即資金和籌碼的交換過程。需要研究的因素有三個，即資金、籌碼和控制他們的人的心理意圖。股市的長期趨勢是由長期資金和籌碼供給的平衡決定的，而短期趨勢是由短期資金和籌碼的平衡決定的，所以股票的走勢要有壹定的調和。
舉個例子，股市牛了壹年多，經濟卻明顯看跌，股市怎麽可能牛？基本面研究人員可能仍在做空股市。原因是什麽？是資本。股市從熊市末期變成了牛市。壹定是場外資金不斷進入股市才會引發牛市。中國壹直是政策市。在過去壹年多的時間裏，我們發現央行貨幣政策的最大變化是什麽，即貨幣寬松和RRR減少。上海的隔夜拆借利率持續走低，是股市新增資金的最初來源，股市的上漲吸引了其他資金。當央行開始回收資金的時候，牛市就結束了，因為銀行會不斷回籠資金，回籠壹億就虧壹億，這些資金再也回不到股市了。另壹個問題是新股發行，這是增加籌碼的舉動。所有持有籌碼的人，才是做空的真正力量。雖然有主力先用資金拉高股價，但其目的是用資金換出貨。
短期來看，目前影響a股最重要的兩股力量是股指期貨主力資金和新股申購資金。前幾年股指期貨主力基本控制了市場的漲跌。我不信妳可以翻壹下k線，看看股指期貨的交割日是不是上交所的頂部和底部。股指期貨的交易量甚至比上交所還大。自然，上交所就成了附屬品。現在a股放出了世界量，很多資金都在參與交易。那麽股指期貨主力並不能完全控制市場走勢，但是當股指上漲，市場新增資金減少的時候，股指期貨主力的影響力又會增加，胡漢三又回來了，尤其是市場短期資金受新股申購凍結的影響很大，所以新股申購舉行幾天的時候 往往會成為短線主力進攻的絕佳機會，而資金因為凍結在新股申購中，他們也無能為力。 針對這壹特點，首先要預測下壹個股指期貨交割周期月的基本走勢，然後預測主力的做空時機。我們只需要在這之前壹天建倉，指數被擊落後再抄底。申購資金解凍後，股指會相應上漲。