我們知道股票市值=凈利潤*市盈率。
那麽ROE，即凈資產收益率，是美股等成熟市場常用的選股方法。
原公式:ROE=凈利潤/凈資產。
拆解公式:ROE=(凈利潤/銷售收入)(銷售收入/總資產)(總資產/凈資產)=凈利潤率、周轉率、杠桿率。
ROE有什麽用？
ROE實際上包含了大部分重要的信息，對於利潤穩定的成熟公司來說，這是壹個很好的指標。然而，歷史ROE代表過去的情況。未來如何改變ROE，需要看財報，研究行業。
ROE的範圍是什麽？
只要凈資產不為負，ROE指標還是可以用的，無非就是壹個合理估值的PB。對於凈資產為負，凈利潤為負的公司，這個指標是無能為力的...
當妳看到凈資產收益率時，妳需要考慮以下幾個問題！
如果要分析企業的ROE，壹定要考慮這些情況，避免亂用ROE，因為選擇壹個好的ROE指標只是我們做投資決策前的第壹步，還需要考慮更多的問題，它只是壹個評估公司投資價值的參考指標。
丹尼爾對羅伊有什麽看法？
巴菲特:如果我只能選擇壹個指標來選股票，我會選擇ROE。
芒格:如果妳持有壹只股票40年，妳的收益率其實和ROE差不多，妳當初買入的價格對收益率影響不大。
根據ROE用什麽標準推導出合理的PB？
以7%計算，美國股市長期平均收益率對應的PE約為14倍(可以理解為成熟市場的市盈率壹般在14倍左右)。
7%是美國長期指數報告率？這種用法很巧妙。
7%的年收益率對應約14倍市盈率，幾乎是美股的長期平均市盈率。以此為基礎，如果低估壹倍，就是年收益率14%，對應7倍PE。
註意不要ROE的選股方法，哪些場景不適用？
ROE只反映壹年的短期財務收益，沒有反映長期投資對公司長期盈利能力的促進作用；如果公司擁有的長期投資需要長期體現經濟價值，但在短期內，ROE的表現可能不盡如人意。
凈資產收益率沒有充分反映公司為獲得收入而承擔的風險；作為結果指標，無法衡量公司在獲得上述財務回報的過程中所承擔的實際風險和潛在風險，公司可能需要從其他途徑解決這些問題。
這個。。。。這是歷史數據，不是未來。前幾年很多成長股的ROE都不好。妳的方法適用於穩定盈利的白酒等等。高等教育領域最近的並購越多，它就越不適用。
所以，這不適合尚未盈利的高科技股，也不適合陷入虧損的公司。歷年平均ROE只代表過去，只能作為參考。要通過看財報、研究行業來判斷未來可能的年均ROE水平。
如何用ROE對企業進行估值？
有壹個簡單的估價方法。看歷年的平均凈資產收益率，特別是最近五年的平均凈資產收益率，就可以估算凈資產收益率了。以凈資產的7%計算，如果ROE是65，438+04%，那麽2PB就是壹個合理的估值。如果現在的股價是1pb，還有翻倍增長的空間，應該有很大的安全邊際...
案例:
首先，我們講這張圖只是為了告訴妳如何使用ROE估值。其實這些股票上市我是不太贊同這種方法的。
方法使用步驟:
1.首先，從經紀軟件中獲得他們的年度凈資產收益率。
2.求歷年平均凈資產收益率，即平均凈資產收益率。
3.合理計算PB =平均ROE/7% * 100%大白話就是計算它過去的平均市凈率應該是多少。(註意市凈率=市值/凈利潤)
4.從經紀軟件獲取他們當前的每股凈資產。
5.計算合理的股價。合理股價=合理PB *每股凈資產。
6.然後從券商軟件中獲取他們當前的股價。
7.上漲空間=(合理股價-當前股價)/當前股價*100%
這個方法是ROE估計法的使用步驟，先收集研究壹下。
推薦的適用場景:
我用這個指標，主要是篩選壹些成熟行業不同玩家的運營能力和盈利能力。業務差不多的時候，很快就能看出誰的能力更強。
我再來說說我目前對ROE的看法。我不同意目前適合國內市場，因為中國市場有兩個因素:
1，市場不成熟，機構和散戶追漲殺跌，也許中國股市成熟了可以用。
2.很多公司剛剛進入快車道，可能正處於拐點，所以過去的數據完全無效，沒有參考價值。比如19年的芯片和豬，20年和21年的新能源和光伏都突然暴漲，這是行業的拐點。
3.中國是政策市，國家支持和打壓會有壹半上下，不適合現在的中國市場。