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太原重工 怎麽樣?

太原重工(600169)壹季度實現主營收入113999萬元,同比增加56%;實現凈利潤6469萬元,同比增長290%,每股收益0.17元。壹季度經營性現金流為-8011萬元,主要是因為各種稅費和其他與經營活動有關的款項支出,同比增加了9002萬元。最近5年的壹季度經營性現金流有4年為負數,但全年來看其中只有1年為負數,基本屬於行業特征。

公司壹季度銷售毛利率15.02%,比去年同期提高2.5個百分點。營業費用率下降了0.95個百分,管理費用率下降0.42個百分點,財務費用率下降0.46個百分點,合計期間費用率下降了1.82個百分點。綜合分析,公司銷售凈利率5.64%,資產凈利率1.49%,均為5年以來最高水平。今年以來公司定貨取得顯著成績,先後簽定了三峽1200噸橋機2臺,中煤公司55立方米電鏟2臺,印度300噸鑄吊16臺,壹重550噸鑄造吊3臺、 Global公司螺旋焊管機組、武鋼7.63米焦罐車等壹批重大項目,為07年全年業績的增長奠定了良好的基礎。

中原證券分析師張仲傑認為,公司壹部分主導產品過於依賴鋼鐵行業的投資拉動,鋼鐵行業緊縮將直接影響公司的業務增長。另外,公司壹季度末負債率高達77%,預計在完成定向增發後,07年底負債率將下降到68%,但這壹比率在機械行業重點公司中仍偏高。考慮到增發攤薄效應,預計07、08年每股收益分別為0.32、0.54元,對應的動態市盈率50、29倍,內在價值為21.3元,維持“買入”評級。