股票實名制的實施壹方面體現了監管的原則,另壹方面也體現了與國際接軌的趨勢。它不僅可以通過開戶數的變化,或者機構投資者和自然人比例的變化為決策者提供科學依據,而且有利於對證券市場進行有效監管,還可以通過年報或中報為投資者提供更真實的投資信息,具體含義如下:
首先,股票實名制表明管理層將進壹步加強對證券市場的規範和監管,將有效降低查處內幕交易的取證難度。雖然我國禁止內幕交易的法律對內幕交易規定了刑事處罰,但到目前為止,我國還沒有針對內幕交易的司法訴訟案例。原因是多方面的,但非實名制股票賬戶是影響司法介入的重要原因。因此,股票實名制的實施將為司法介入證券市場鋪平道路。
其次,股票實名制解決了壹級市場認購資金的有效需求問題,有利於提高中國股票市場的資源配置效率。目前在壹級市場上,新股申購的資金通過某種方式獲得與其資金相匹配的股票賬戶數量,通過這些股票賬戶非法申購新股,獲取穩定的申購收益。實名制股市後,壹級市場長期積累的大量申購資金將難以獲得足夠的股票賬戶,使中小投資者申購新股的中簽率明顯提高。壹級市場積累的資金也會考慮其資金流向。以滬深股市的現狀來看,暫時不會有太多資金流向二級市場,但可能壹部分流向各類資金,壹部分流出股市。
最後,實行股票實名制有利於保護中小投資者的利益和證券市場的長期穩定健康發展。在二級市場上,很多機構投資者借很多個人名義炒股票,尤其是私募基金。顯然,股票實名制會讓“壯壯”遇到技術難題。隨著管理層對交易的實時監控和對違法行為的監管效率大大提高,非法投資者操縱市場的行為暴露在證券監管部門的監管之下,從而增加了股票交易的透明度,大大增加了機構操縱股市的成本。顯然,這對於實現大機構與中小投資者的平等地位,有效改善中小投資者在股票交易中壹直處於弱勢地位的局面,保護中小投資者的利益將起到積極的作用。