過去的壹年，風險與收益同在。壹邊有黃金的持續狂飆，壹邊有股市的萎靡大跌；壹邊有收藏的出奇火爆，壹邊有債市的壹時風光……這壹年，每種投資都是有人歡喜有人憂。
在兔年裏，戰通脹將是每壹個投資人挑戰自我、博取收益的首要目標。戰通脹，保值增值；抗通脹，其樂無窮。
股票：下跌空間有限 警惕高估值
在有人喊出“2700點是絕對底部”之時，股指成功破位2700點，成功地連續幾日大跌。新的壹年，股民們滿眼淚，問專家大佬如何解套，專家們的回答都是“不知道”。
綜合券商們的看法，多數也僅表示是“下跌空間有限”和“不必過分悲觀”。中金公司最新發布的A股投資策略周報就認為，2011年宏觀調控將是“早而緩”而非“晚而急”，因此投資者對於大盤指數不必過分悲觀，但是對於仍處高估值的部分中小盤股和次新股仍需謹慎。報告認為，如果未來壹段時間內，市場資金面緊縮程度有所緩解，則股市有望出現修復性反彈。
而中信證券在發布A股市場策略周報時表示，目前A股又到了價值底線位。分析師認為，A股市場2008年1700點附近最低時估值是市盈率14至15倍，2010年2300點附近市場估值水平也是在這壹位置。每次當市場出現多種悲觀預期的時候，往往代表了市場的大底正在形成。當前又到了這壹水平附近，雖然在市場底部附近出現多種悲觀預期，但卻又往往是市場的大底。
中金公司表示，未來幾年，中小盤股將成為市場擴容的主力。而無論從估值分化程度，還是機構資金的倉位配置分化程度來看，“棄大盤抓小盤”這壹投資模式已經接近極限水平。中金公司提醒投資者，認為只要抓住個股就可以規避系統性風險的想法在今年將是相當危險的。今年各板塊估值之間將出現收斂性走勢。中小盤整體的估值回歸過程可能才剛剛開始，除了盈利增長和題材兌現確定性非常強的股票外，投資者可以采取逢反彈減倉的方式繼續減少這部分股票的配置。
布局節後行情，中信證券建議，壹是關註估值較低、有安全底線並受益於未來春季需求提升的周期板塊，如煤炭、鋼鐵、建築、房地產等。二是在個股調整中挖掘結構性機會，如房地產、機械、汽車、家電等傳統高增長領域配置年報可能超預期的個股，電子、通信、傳媒、計算機、商業等新興高增長領域配置可能高送配的個股。三是繼續圍繞“十二五”規劃的十大成長領域，抓住跌出來的長期配置機會。
黃金：隨通脹崛起 2011仍有看頭
黃金在2010年可謂大出風頭，由於被視為抗通脹的良品，其價格壹路攀升，屢創新高。雖然從去年11月開始，黃金進入了橫盤整理階段，且今年1月份以來，黃金也出現了連續的下行走勢，但是負面消息並未影響壹些市場人士長期看好黃金的觀點。
銀率網分析師指出，雖然，由於短期美元受到避險資金以及美國所謂的利好經濟數據推動而走強，黃金受到了壹定程度的壓制，但隨著通脹在美國的顯現，黃金價格將再難以被壓制。對於未來的黃金價格，堅持長期看好的觀點。
他表示，人民幣兌美元的穩步升值足以引起熱錢的興趣，而利息的上調在通脹持續看高的情況下對儲蓄結構的影響有限。由於緊縮財政，歐洲已經出現了不少罷工和抗議等類似的問題，通脹或許可以利用大眾的“貨幣幻覺”來解決當前的困境。因此包括美國在內的量化寬松政策不會改變，全球性通脹在未來2-3年內充分體現出來，因此今年上半年通脹見頂之說過於武斷。而對投資者來說，當前高企的通脹對他們形成了較大的壓力，他們不得不采取相應的措施來減緩財富縮水的速度。這也是金融市場在低迷時期依然投機風盛行的重要原因，同時壹些貴金屬等實物產品也成為眾多長期投資者的必備品種。
也有市場人士預計，2011年黃金價格將繼續上漲。由於美國實際利率的下降，黃金在2010年漲幅超過了25%。分析人士預計2011年美國仍將維持低利率環境，特別是在美國重新恢復量化寬松政策後，黃金價格在2011年將繼續攀升。從當前基本面看，消息時好時壞的局面依然沒有改變，隨著經濟的復蘇和遠期通脹的逐漸顯現，黃金價格將持穩並繼續向上。但從目前趨勢看，震蕩行情或許將持續壹段時間，就目前形勢看，可能在兩個月以上。
不過，另壹方面，分析師也提醒黃金投資者，要謹慎準備黃金價格在2012年的峰值，並建議在預期上行的2011年的市場中，實行對下行風險的零成本保護措施。
現金：關註短期理財 存款必不可少
除了投資基金、股市，充分利用手頭流動資金理財也是必要的，而銀行的壹些短期理財產品值得關註。在保障現金流的同時，盡可能實現保值增值。對此，銀率網分析師表示，2011年理財產品期限將以中短期為主。
事實上，近期銀行短期理財產品發行數量也有了明顯增加。據統計，2010年12月30日-2011年1月5日，各銀行***發行3個月以內到期的短期理財產品104只；1月6日～1月12日，各銀行***發行126只，發行數量增長了兩成多。另外，根據銀率網數據顯示，目前在售的1-3個月期限的銀行理財產品，預期年化收益率多數在2 .5%-4.0%之間，1個月期限內的理財產品，收益多數在1.5%-3.2%之間。而當前的人民幣活期存款利率是0.36%，定期3個月的年利率是2.25%。從這樣的角度來看，如果短期理財產品能夠達到預期，收益就會遠遠高於存款利率。
2011年全國將進入加息周期，而在加息周期中，短期理財產品較受市場歡迎。多位理財師表示，短期理財產品可以分享加息周期中的利率調整收益變化，可以適當增加短期銀行理財產品配置。投資者除了重點配置穩健型的理財產品之外，也要關註結構性產品和投資類信托產品。這兩類產品從預期收益來看都比較高，可以跑贏通貨膨脹，不過，也存在零收益以及負收益的風險。
此外，業內人士還表示，2011年債券和貨幣市場類產品的發行量會繼續穩步上行，而加息也將成為債券與貨幣市場類產品的重要砝碼。壹旦再次加息，此類產品可隨之調高收益率。如果2011年信貸類產品依然受到監管，再加上加息的利好影響，債券和貨幣市場類產品或許繼續成為銀行理財產品的主流。
不過，銀行理財師也提醒投資者註意不要盲目投資抗通脹，雖然目前負利率越來越厲害，但是作為最基本的流動性保障，必要的存款仍舊是必不可少的。
收藏品：市場火熱 生手莫入
從古代書畫到玉石，從古時器物到日常生活的茶、酒……凡是具有稀缺性或升值潛力的物品似乎都已遭遊資多輪“爆炒”。
2010年的收藏品市場亦是紅紅火火，“83家拍賣企業、499場拍賣會、總成交額194 .58億元、成交量同比增88%……”這是壹組對於去年北京藝術品拍賣市場盛況的數據描述。有人覺得此時再參與投資，大有泡沫破滅前接最後壹棒的風險。
但是有圈內人士則認為，中國藝術品市場定價機制正壹步步走向正常化，小眾收藏格局逐漸形成，市場不僅沒泡沫，且現有成交價格仍不能反映出藝術品的真實價值。
畢竟高風險的收藏品市場只適合於部分人群，業內人士提醒，這壹行業還是“生手莫入”，即使是想參與其中的，要成為壹個明白的收藏者，也需要大量的積澱和學習。
具體看2011年的收藏品市場，保利拍賣首席拍賣師劉新惠認為，除傳統書畫仍具備較大升值潛力外，資源稀缺性藏品也有增值空間，例如壽山、端硯、歙硯等文房重器，由於坑口資源稀缺，拍賣價格將有所增長，屬於市場中的潛力績優股；玉石收藏方面，北京大學珠寶玉器鑒定檢測中心主任、教授王時麒此前表示，去年以翡翠為主的壹輪漲價，帶火了黃龍玉、昆侖玉甚至砭石的市場行情。今年，黃龍玉因其品相色澤出眾，價格仍有上漲空間，但砭石由於儲量太大，價格暴漲僅為短期因素。老玉種還是價格上漲的主力，但需要買家的好眼力，不應再存“撿漏”心理。茶葉和酒的拍賣價格去年以來也是壹路飆升。據中國茶葉流通協會秘書長吳錫端介紹，目前收藏黑茶的廣州茶客越來越多。藏酒方面，國酒茅臺近期也是備受市場關註。此外，民間收藏方面，據了解，繼去年舊相機、放映機、小人書等取得較高的民品拍賣價格之後，今年琥珀有望成為民品收藏的熱點。 （韋夏怡）