股票價格是三個因素決定的：盈利能力，經營風險，成長性。壹個企業能上市，他的整個公司的管理制度必須很健全，他的經營業績必須經過第三方機構進行審核，他在本行業裏也是有相當規模的公司。由於信息公開，制度健全，規模較大，這種公司的經營風險和誠信風險很低的，也就是說，上市企業的股票具備了債券的穩定的特點，他必須當作金融資產來衡量他的價值（這也是為什麽非上市企業的價格較低的原因）。壹個債券年利息1元，如果當期國債收益為5%，則這個債券的價值為1/5%=20元。同理，壹個股票年賺1元，那他的價格就是20元。但是，企業經營畢竟有風險（肯定比國債大），所以這個風險是要算錢的，所以股票的價值不能為20元，要扣除這部分風險，所以股票價格要低於債券價格，可能為15元。超過20元除非是傻子才願意買。但是股票有壹個比債券好的地方，就是股票的每年收益都在增長，今年是1元，明年也許就是1.3，後年是1.6，這就是公司的成長性。現在1元收益的股票價格為15元，也就是15倍。但是後年每股收益是1.6元，大後年是2元，我不相信您願意用15元價格賣給別人。所以考慮成長性，您可能25元才願意賣給別人吧？
正是這三個因素的互相加強抵消形成了股票的價值。但是在實際的股市裏，由於中國股市的投資者以非專業的散戶為主，他們大部分不懂估值，往往是隨著價格的漲跌胡買亂賣，什麽價格他們都敢買，什麽價格他們都敢賣，再加上群體效應，就導致價格脫離價值亂漲亂跌。而上市企業為了壹夜暴富，無底線的吹噓企業的盈利能力，誇大成長性，對風險輕描淡寫，無底線的擡高發行價。所以這些因素結合在壹起，新股的價格往往高的離譜。
股票壹旦上市，就具備了金融資產的特點，不能用單純的產權來看待他，所以價格高於非上市企業是正常的。在社會中，即使是非上市企業，年年業績能穩定做到增長30%，我也沒見過用1.3元就賣掉的傻冒企業家。至少都是2元以上。簡單聊聊，供您參考。