如果股份有限公司發行股票的價格超過票面金額，就稱為溢價發行。至於高於票面金額的，由發行人與承銷的證券公司協商確定，報國務院證券監督管理機構批準。這種決定股票發行價格的制度，就是發揮市場的作用，市場決定價格，但受證券監管機構的監管。在股票發行價格上，允許溢價發行或等值發行，但不允許以低於股票面值的價格發行，也稱為折價發行，因為這種發行價格會使公司的實際資本小於公司應有資本，造成公司資本中出現虛數，不符合公司資本充實原則；公司以低於票面金額的價格發行股票，實際上意味著公司對債權人負有債務，不利於保護債權人的利益。溢價發行股票意味著同樣的股票可以籌集到比面值更多的資金，從而增加公司的資本。因此，按面值發行股票所得溢價計入公司資本公積金，體現了公司股東的權益，即所有權屬於投資者。