問題描述:
什麽是生產定價理論，投資組合理論，布朗維納隨機過程？
分析:
1.投資組合是指投資者將其投資資金以壹定比例的組合投資的形式投資於不同的資產。而投資組合理論則從整體上討論由多種資產組成的投資組合的風險與收益之間的關系，以及投資者如何合理選擇自己的最佳投資組合。
2.資本資產定價模型，全稱是資本資產定價模型。
風險越高，投資者要求的預期收益越高，以彌補自己承擔的高風險。
在這個模型中，風險資產收益率=無風險資產收益率+風險溢價=(整體市場收益率-無風險資產收益率)*(壹個系數)壹般用希臘字母β表示。
風險不是資產，資產可以帶來收益。
我用股市來說明壹下。個股合理收益率=無風險收益率+β *(整體股市收益率-無風險收益率(可用國債收益率衡量))
當β = 1時，股票的系統風險代表市場的整體系統風險。
β& gt；1表示該股系統性風險高於大盤，壹般易受經濟周期影響，如地產股、耐用消費品股等。這就是通常所說的周期性股票。
β& lt；1表示該股風險低於大盤，壹般不受經濟周期影響，如食品零售、公用事業股。這壹般被稱為防禦性股票。
系統性風險越高，即投資者容易受到經濟周期的影響，因此他需要更高的回報率來補償他所承擔的高風險。
我理解資產的價值是由其未來的現金流決定的。對於股票這樣的資本資產來說，其價值是由其未來收益決定的，所以收益率是最關鍵的。回報率決定了資本資產的定價。因此被稱為資本資產定價模型。
3.布朗維納隨機過程，布朗是指布朗運動，是微小粒子的隨機運動。現在定義在連續函數空間中的描述布朗運動的測度稱為維納測度，對應的隨機過程稱為維納過程。