(2)“資本市場線”揭示了在“持有不同比例的無風險資產和市場組合”的情況下，風險與回報的權衡；
“證券市場線”揭示了“證券本身的風險與報酬”之間的對應關系；
(3)資本市場行中的“Q”不是證券市場行中的“貝塔系數”，證券市場行中的“風險組合預期收益率”與資本市場行中的“平均股票要求收益率”含義不同；
(4)資本市場線代表“預期收益率”，即投資後的預期收益率；股市線代表“要求收益率”，即投資前要求的最低收益率；
(5)股市線的作用是根據“必要收益率”，利用股票估值模型計算股票的內在價值；資本市場線的作用是決定投資組合的比例；
蜻蜓隊長補充道:
3)中國證券市場行中“風險組合預期收益率”的含義與資本市場行中“平均股票要求收益率”的含義不同；這句話不對。資本市場線中風險組合的期望收益率與證券市場線中平均股票的要求收益率本質上是壹樣的，數量完全相同。
下面我重點講解壹下資本市場線中的M。教材上已經講得很清楚了，M是所有證券以各自總市值為權重的加權平均組合。我們將其定義為市場投資組合，這意味著M包括市場中的所有證券。但在實際操作中，我們有壹個代表，比如標準普爾500指數中的證券，幾乎可以代表美國的證券市場。在分層隨機抽樣的情況下，是7-65438+。這樣大家就不難理解，M的貝塔系數是1，只有承擔市場風險才能獲得市場平均必要收益率。
4)資本市場有效時，預期收益率等於必要收益率，沒有區別。不是投資後的預期收益率，而是投資前的預期收益率。妳投資後實際得到的，叫做實際收益率。關於證券收益率的說法只有三種，即必要收益率、預期收益率和實際收益率，這三種收益率的說法改天再談。