美聯儲所說的逆回購是什麽意思？

美國的逆回購是指美聯儲將其市場賬戶中的證券抵押給其他商業銀行或金融機構，以獲得美元。雙方將約定壹個回購期限，協議到期後，美聯儲將取消該證券的抵押交易，並以美元支付這些商業銀行或金融機構的本息。美國的逆回購操作與中國銀行的逆回購操作相反。中國銀行的逆回購操作是向市場釋放流動性，美國的是回收市場流動性。

1.自2021年7月以來，美聯儲逆回購利率在短短壹個月內上漲了0.05%。隨著美國債務上限到期，隔夜逆回購收益率也有所上升。對於美聯儲來說，加大隔夜逆回購的力度是為了給美國資本壹個喘息的機會，在此期間美元通脹的壓力得到緩解。

2.隔夜逆回購是壹種逆回購操作，約定期限為壹天。在這種逆回購操作中，雙方簽訂隔夜回購協議，賣出和回購證券的時間差為壹天。在美國疫情之後，由於無限制的QE政策和大量的財政支出，市場流動性過剩。在市場流動性過剩的情況下，資本家為了追求資產安全，會選擇購買美國國債來抵禦風險。在此背景下，美聯儲進行了大量的隔夜逆回購操作來回收市場流動性，以抑制市場通脹。

第三，美聯儲逆回購主要與之前的“大水漫灌”政策有關。受新冠肺炎影響，美聯儲放水近6萬億，最終導致美元貶值。因此，未來降低QE甚至加息都將隨時發生。如果利率提高，可能會對股票市場產生壹些負面影響。

遠期回購和逆回購是美聯儲公開市場操作的兩種手段，通過與交易對手的協議直接投放或回籠基礎貨幣。與PBOC的公開市場操作相反，美聯儲通過回購釋放流動性，並通過逆回購回收流動性。隔夜逆回購是流動性過剩時期市場資金的避難所，隔夜逆回購利率也充當了美聯儲利率走廊的下限。疫情爆發後，美聯儲無限制的QE政策和持續的財政支出導致當前市場流動性過剩，隔夜逆回購的需求和回款在此背景下激增。