壹、基金市場概述
根據東方財富Choice的數據(圖1-1)，目前基金市場上以貨幣型、混合型和債券型基金為主，占比分別為37%、25%和22%，三類基金合計占比超過80%。其他類型的基金包括股票、指數和QDII。其中，QDII基金是指內地居民投資於香港或境外資產的基金，是指在壹個國家設立，並經該國有關部門批準，在境外證券市場從事股票、債券等證券業務的證券投資基金。
第二，指數基金
指數基金分為六大類:普通指數、指數增強、ETF、ETF聯接、LOF和分級基金。除了ETF，其他基金都可以場外交易(LOF可以場內交易，也可以場外交易)。
1.場外通用指數基金
場外通用指數基金是最傳統的指數基金。ETF在國內第壹次上市是在2005年，在此之前都是這種場外通用指數基金，比如易方達老上證50指數基金110003。普通指數基金歷史最長，交易最便捷。但頭寸不滿足，壹般至少要預留5%的現金來應對贖回。所以漲幅會比指數略小，跌幅會比指數略小。
2.交易所交易開放式指數基金
ETF采用獨特的實物申請贖回方式，也可以支持場內交易。但就其流動性而言，除了大規模的ETF，市面上很多ETF的流動性都很差，壹天可能只交易幾萬元。
3.指數增強型基金
指數增強型基金除了跟蹤指數，還希望提供高於標的指數回報水平的投資業績，即獲取超額收益。為了實現這壹目標，基金經理靈活運用各種策略，在可接受的偏差範圍內優化投資組合。由於不同產品的增強目的不同，增強指數投資沒有統壹的模式，但出發點都是跑贏指數。因為不是完全跟蹤指數，贖回率高於ETF，但低於主動管理型基金。而且在有效性較低的a股市場，確實有可能取得超額收益。