貴州茅臺(600519)母公司中國貴州茅臺酒廠(集團)有限責任公司(以下簡稱“茅臺集團”)。SH)，公告10月4日發行的“20茅臺01”確定票面利率為3.00%，此前公布的票面利率詢價區間為2。
公告顯示，“20茅臺01”發行規模不超過15億元。市場信息顯示，本期債券最終發行規模為6543.8+03億元，低於此前計劃的6543.8+05億元，但這壹“傳聞”並未得到公司證實。
在向網下投資者詢價期間，茅臺集團兩次延長簿記建檔時間。原簿記建檔時間為10月4日114: 00至17:00，但茅臺集團於4日下午18+01連續發布兩次公告，將結束時間延長至19。“這主要反映了發行人和投資者之間的博弈。有的可能對發行利率不滿，有的可能對發行規模不滿。”壹位從事債券承銷的分析師表示。
所謂簿記建檔，是指主承銷商記錄投資者認購的債券數量和有購買意向的債券利率水平的工作過程。投資者根據自己對利率的判斷，確定不同利率檔次下的申購單，然後主承銷商匯總申購單，確定具體的利率水平。
公開資料顯示，“20茅臺01”是上交所小型公募債券，主體和債務均為AAA級，期限為7年(3+3+1)，擁有發行人贖回和調整票面利率期權的權限，以及投資者在第三年和第六年年末回售的期權。
因此，在票面利率方面，這種債券的發行利率可以與3年期債券的發行利率相比。10月4日165438，三年期國債收益率為2.8875%，三年期CDB債券收益率為3.2475%，這意味著茅臺債券的票面利率接近國債，低於CDB債券。
此外，與地方政府債務相比，這壹票面利率也處於較低水平。Wind數據顯示，近期發行的四川三年期再融資壹般債券中標利率為3.26%，天津三年期再融資專項債券中標利率為3.21%。
根據招股說明書，本次發行債券在扣除相關發行費用後，擬用於茅臺集團對貴州高速公路集團有限公司(以下簡稱“貴州高速”)的股權收購、償還有息債務、補充流動資金需求。
目前，茅臺集團收購貴州高速已取得省人民政府關於省國資委持有的貴州高速集團有限公司部分股權轉讓的批復，批復同意將省國資委持有的貴州高速部分股權(最終比例以2019年度審計報告確定)轉讓給茅臺集團，轉讓價格為15億元。
貴州高速是貴州省公路行業的龍頭企業。自成立以來，始終專註於貴州省高速公路的建設和運營管理，先後建成貴陽至遵義高速公路(高等級)40余條，四大通道出貴州。
但需要註意的是，近年來，貴州高速盈利能力明顯下降。相關數據顯示，2018和2019年度，貴州高速凈利潤分別為4.63億元和2.26億元。至今年上半年末，公司實現凈利潤-1981億元，利潤下滑明顯。