壹、證券交易所
過去，全球有 6 個證券交易所擅長初級勘查公司證券交易，它們是溫哥華、多倫多、紐約、倫敦、悉尼、約翰內斯堡證券交易所。先是溫哥華證券交易所與多倫多證券交易所合並，2011 年多倫多證券交易所又與倫敦證券交易所合並。
以下以多倫多證券交易所為例介紹。多倫多證券交易所主板(TSX) 是加拿大的主板股票市場，也是全球最大的礦業融資市場;多倫多證券交易所創業板 (TSXV) ，是加拿大國家級創業類證券交易所。創業板上市發行人的數量，居北美第壹、全球第二，多倫多證券交易所主板和多倫多證券交易所創業板合稱為證券交易所，均屬於加拿大上市的 TSX 集團。對加拿大境內外的擬上市的公司，實施同壹上市標準。近年來，TSX 集團到中國來開拓市場，開展培訓，幫助中國的礦業公司和勘探公司到多倫多證券交易所的主板和創業板上市。
在加拿大，證券法由各省證券監管委員會監管實施。在多倫多證券交易所主板掛牌上市的，屬安大略省的申報發行人，必須遵循安大略省證券法。而在多倫多證券交易所創業板掛牌上市的，則為不列顛哥倫比亞省和艾伯塔省的申報發行人，必須遵循兩個省的證券法，這是因為大量從事創業的初級勘查公司分布在這兩個省。
2009 年，多倫多證券交易所創業板有 2 250 家初級公司上市，其中 60%為礦產資源的初級勘查公司。初級公司總市值 248 億加元，平均每個公司市值 1 100 萬加元。由於初級公司的成長，每年有幾十家公司，從創業板畢業，升級到主板。
為了保障礦產勘查投資者的利益，證券交易所建立了壹套比較完善的監控和管理辦法。溫哥華證券交易所曾是全球最大的礦產勘查證券交易所，有百年的運作和管理經驗，積累了豐富的礦產勘查股票運 作 規 律 的 數 據。溫 哥 華 證 券 交 易 所 有 壹 個 監 控 中 心(Surveillance) ，使用 VCT 系統，時時監控礦產勘查股票的價格和交易量的狀況，壹旦發現某上市的初級勘查公司的交易出現異常，就立即進行監控。例如，該公司並沒有發布見礦的利好消息，也沒有發布未見礦的利空消息，但該公司股票的價格和交易量均出現異常，超出了正常範圍。如監控中心的獨立勘查地質學家感到股價格上漲的情況不正常，有誇大找礦成果的可能。此時監控中心就會要求該初級勘查公司和其股票承銷商對此做出解釋。若在時限內不能回到正常交易狀況，則立即停止該公司交易，由勘查項目評價經理進行調查。
例如，加拿大初級勘查公司——亞洲現代資源公司 (Asia NowResources Corp. ) ，在沒有發布任何新聞的情況下，於 2011 年 4 月 4日，股價放量上漲異動。股價上漲 80%，比日平均交易量上升 5倍。多倫多證券交易所要求公司對這壹異動做出解釋。次日亞洲現代資源公司發布股價波動聲明，稱 “公司宣布，管理層未察覺到，在公司經營中，有任何實質性的變動，引起了近期股票價格的上漲”，才了結了此事。
凡是可能影響礦產勘查投資者利益的因素，證券交易所都要進行監控。例如，壹家初級礦產勘查公司利用中國的地質報告，公布了合作項目的資源量/儲量。由於加拿大的證券交易所不接受中國的資源量/儲量標準，當日就取消了這條新聞，要求這家公司立即聘請獨立勘查地質學家，按加拿大冶金礦業協會制訂的編制地質報告的 N143-101 條款，重新估算，並在規定的時限內，重新公布該礦的資源量/儲量。
二、風險投資機構
礦產勘查投資的風險投資機構，包括上市的風險投資公司、私人風險投資公司、風險投資基金、大型跨國礦業公司或銀行的風險投資機構等。有些上市的風險投資公司、私人風險投資公司專營礦產勘查的籌資。礦產勘查投資的風險投資機構，通過私募的形式，購買公司認為值得投資的上市初級勘查公司的股票。礦產勘查投資的風險投資機構，也向未上市的初級勘查私公司投資。風險投資公司和初級礦產勘查私公司簽訂協議，明確權益返還的形式，例如礦產品返還 (NSR，net smelter return) 、純利潤權益 (NPI，net profitinterest) 、銷售權利金 (gross sales royalties) 等。這些權益在協議中有壹個固定百分比，壹般在 1% ～5%。勘查失敗，這些權益無從體現，勘查投入就風險掉了; 勘查成功，這些權益將帶入開發階段。風險投資公司無需進壹步投入，若能在礦山中占有礦產品返還、純利潤權益或銷售權利金，風險勘查投資就獲得了高回報。
現以兩個筆者曾訪問過的風險投資公司為例來說明。
1. Repadre 資本公司
Repadre 資本公司 (Repadre Capital Corporation) 是在多 倫 多證券交易所上市的風險勘查投資公司，以私募方式購買初級勘查公司股權，或以風險投資換取礦產資源的權利金。公司投資的初級勘查公司的項目，以拉丁美洲國家為主，分布於玻利維亞、墨西哥、阿根廷、哥倫比亞、尼加拉瓜、洪都拉斯，還有加拿大、美國、加納、布基納法索。投資的礦種是金銀、金剛石和賤金屬。Repadre 資本公司壹般采用礦產品返還 (NSR) 的收益形式。例如，Repadre 資本公司投資壹家初級 礦產勘查 公司——Orvana MineralsCorp. 在玻 利維 亞 Don Mario 金 礦勘查， 約 定 的礦產 品 返 還 為2. 25% 。即該 礦勘查成 功 投 入 開發 後， Repadre 資 本 公司 擁有2. 25% 的礦產 品 分成的 權 利。又 如 投到 初 級 勘查 公司 GeomaqueExploration Ltd. 在洪都拉斯 Vueltas 河金礦，約定的礦產品返還為2% 。該礦後探明資源量 13. 7 噸，金品位 2. 5 克 / 噸，Repadre 資本公司便擁有 2%的礦產品分成的權利。
2. Haywood 資本公司
Haywood 資本公司 (Haywood Securities Inc. ) 成立於 1981 年，是壹家在多倫多證券交易所上市的風險勘查投資公司。公司投資的宗旨是: 選擇那些年輕的、有新鮮思想的、有成長潛力的公司投資。公司的戰略投資方向之壹是在中國表現良好的初級勘查公司。Haywood 資本公司將以定向增發的方式為其籌措風險勘查資金，並建立起長期的關系。不僅提供資金服務，而且還提供金融的咨詢和培訓服務。例如，2006 年 12 月 14 日，為在內蒙古、雲南開展金、鉑礦產勘查開發的初級勘查公司——金山礦業公司 (Jinshan MiningInc. ) 籌資 3 000 萬加元; 2005 年 10 月 4 日，為在遼寧貓嶺金礦勘查開發的曼德羅礦業公司 (Mondoro Mining Inc. ) 籌資 2 507 萬加元。
還有壹些跨國的更大的機構投資者，例如 Canacord FinancialInc. 、TD Canada Trust 等，它們涉及幾乎所有領域的信托投資，礦產勘查開發是其壹個重點領域。
三、銀行
有的銀行以礦產開發為重要業務方向。主要業務有提供礦產開發可行性研究、礦山建設的貸款、勘查、礦業股票的承銷、礦業項目籌資、礦業項目籌資咨詢、礦業公司收購並購、“借金還金”等。有的國家還專門設立礦業銀行，如玻利維亞。以 BZW 投資銀行為例，該銀行集團市場資本 2 500 億美元，為礦產勘查開發提供貸款60 億美元。公司擁有地質、采礦、選礦、冶金專家，會同金融、法律專家，開展礦產勘查開發的貸款業務。主要是為大型礦業公司開發礦產提供貸款和組合項目融資，例如為紐蒙特金礦公司籌資 1. 5億美元，改造烏茲別克斯坦穆龍套金礦。銀行在風險礦產勘查融資方面的作用十分有限。我國的國家開發銀行也開展了礦業項目的貸款。例如，中國五礦集團獲得國家開發銀行的貸款，於 2005 年 5 月31 日，與智利國家銅業公司簽署協議，以 20 億美元投資兼並購買智利的銅礦。首期投資為 5. 5 億美元。中國五礦集團獲得了購買智利加維銅礦 25% 股權的優先權。銀行的礦業貸款會有壹些用於礦產勘查，但主要還是用於礦業開發。