風險對沖是管理利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險的壹種非常有效的方法。與風險分散策略不同，風險對沖可以管理系統風險和非系統風險，還可以根據投資者的風險承受能力和偏好，通過調整對沖比例，將風險降低到預期水平。運用風險套期保值策略管理風險的關鍵問題在於套期保值比率的確定，它直接關系到風險管理的效果和成本。風險對沖案例:如果妳以10元的價格買入壹只股票，這只股票未來可能漲到15元，也可能跌到7元。
妳對收益的預期並不太高，更重要的是，妳希望如果股票下跌，妳的損失不會高達30%。妳能做些什麽來降低股票下跌的風險？壹種可能的方案是:妳同時買入這只股票的看跌期權——期權是壹種可以在未來執行的權利(而不是義務)，比如這裏的看跌期權可能是“壹個月後以9元價格賣出這只股票”的權利；如果壹個月後股價低於9元，仍可以9元的價格賣出，期權的發行人必須全額接受；當然，如果股價高於9元，妳就不行使這個權利(在市場上以更高的價格賣出不是更好嗎)。
鑒於這種選擇權，期權的發行人會向妳收取壹定的費用，這就是期權費。本來妳的股票可能給妳帶來50%的收益，也可能帶來30%的虧損。當妳同時買入執行價為9元的看跌期權時，盈虧情況發生變化:可能的收益變成了。(15元-10元-期權費)/10元而可能的損失變成:(10元-9元+期權費)/10元，潛在的收益和損失更小。通過購買看跌期權，妳付出了壹部分潛在收益，換來的是規避風險。