什麽是次貸危機，會造成什麽後果

1.次貸危機的概念[編輯本段]　　次貸危機又稱次級房貸危機，也譯為次債危機。它是指壹場發生在美國，因次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起的風暴。它致使全球主要金融市場隱約出現流動性不足危機。美國“次貸危機”是從2006年春季開始逐步顯現的。2007年8月席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。2.次貸危機的產生[編輯本段]引起美國次級抵押貸款市場風暴的直接原因是美國的利率上升和住房市場持續降溫。次級抵押貸款是指壹些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。　　利息上升，導致還款壓力增大，很多本來信用不好的用戶感覺還款壓力大，出現違約的可能，對銀行貸款的收回造成影響的危機。　2.1.產生原理[編輯本段]　　引起美國次級抵押貸款市場風暴的直接原因是美國的利率上升和住房市場持續降溫。次級抵押貸款是指壹些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。　　美國次級抵押貸款市場通常采用固定利率和浮動利率相結合的還款方式，即 ：購房者在購房後頭幾年以固定利率償還貸款，其後以浮動利率償還貸款。　　在2006年之前的5年裏，由於美國住房市場持續繁榮，加上前幾年美國利率水平較低，美國的次級抵押貸款市場迅速發展。　　隨著美國住房市場的降溫尤其是短期利率的提高，次級抵押貸款的還款利率也大幅上升，購房者的還貸負擔大為加重。同時，住房市場的持續降溫也使購房者出售住房或者通過抵押住房再融資變得困難。這種局面直接導致大批次級抵押貸款的借款人不能按期償還貸款，進而引發“次貸危機”。其實現在已經非常嚴重了,10%左右的發展速度恐怕很難達到,除非報假表了,其實以前10%左右的發展速度就有水分,我是統計,我知道裏面的貓膩,只有壹個數字是最真實的那就是利稅,相同的稅負,利稅多了,說明經濟增長了. /ywcz/200809/t20080923_2304657.htm美國金融危機對中國經濟的影響 從美國次貸危機開始，到美國的房利美和房地美“兩房”危機，再到雷曼兄弟申請破產、美林銀行被收購、美國最大的保險公司AIG瀕臨破產被註資850億美元拯救、全球股市的持續下跌，預示著華爾街最冷的冬天還沒有到來，美聯儲前主席格林斯潘認為，美國正在陷入“百年壹遇”的金融危機之中。在全球金融經濟壹體化的今天，必須認真分析美國金融危機對中國經濟帶來的影響，采取針對性的措施，才能避免更大的損失。我認為，影響有以下幾點：　　1.中國經濟增長速度放緩趨勢明顯。　　中國今明兩年經濟增速放緩將成為大勢所趨，出口以及固定資產投資增速回落是必然趨勢。據亞洲開發銀行16日發布的年度報告《2008年亞洲發展展望更新》預計，中國經濟增速將從2007年的11.9%回落到2008年的10%；2009年中國經濟增速將進壹步回落至9.5%。主要原如下，　　①由於美國經濟增長放緩，出口增長減速遠超出預期；　　②通貨膨脹率升高的趨勢將使政府采取更嚴厲的緊縮貨幣政策，固定資產投資增速放緩、企業倒閉潮出現，工業利潤增長大幅放緩；　　③信貸緊縮下房地產市場降溫，可能出現比2008年更為嚴重的危機；　　④宏觀調控下，房地產、鋼材、水泥、鋁合金和汽車產業投資增速回落；　　⑤每年1000萬個新就業崗位完成很困難。農民工回農村種地回潮，農村隱性失業大量增加；　　⑥由於明年油價和電價可能會進壹步上調帶來PPI繼續上升的傳導因素，2008年中國全年CPI漲幅預測值從先前的5.5%上調至7%。2009年預測值從2008年4月的5%上調到5.5%；　　⑦居民消費增長速度下降，靠消費拉動經濟增長等於“畫餅充饑”。收入的不穩定性增大、股市的負財富效應、城鄉居民收入差距進壹步拉大等原因使居民的消費欲望受到抑制。　　2.央行的貨幣政策陷入“左右為難”的境地。　　目前，在“保增長”和“控制通貨膨脹”之間，央行的貨幣政策“左右為難”。在全球金融危機下，中國的經濟增長受到抑制，增長率放緩是必然的，但在連續10年的高速增長下的“急剎車”會是壹大批企業倒閉和就業的困難，影響社會穩定和諧。但放松貨幣政策又使已經比較嚴重的PPI和CPI更加泛濫成災。15日宣布的“兩率”下調市場並不領情就是證明。同樣，人民幣對美元是繼續升值或是貶值也是“兩難”選擇。　　3.中國銀行業的經營效益增長出現困難。主要原因：　　①在經濟下滑狀態下，銀行的業務拓展空間變窄；　　②在居民收入不穩定性加大和貨幣緊縮政策下，存款大量增加與貸款增量減少的矛盾突出，加上貸款基準利率下調0.27個百分點；　　③經濟下滑帶來的行業、企業破產倒閉，銀行不良貸款反彈壓力很大（比如房地產貸款下面專門分析）；　　④資產泡沫破裂後，銀行的抵押物大量縮水，貸款的抵押率超過“警戒線”，第二還款來源喪失。如房地產抵押、土地抵押、股票質押的貸款最為明顯；　　⑤持有美國次級債或對美國破產公司的貸款造成的損失。如中國銀行集團***持有雷曼兄弟控股公司及其子公司發行的債券7,562萬美元；工商銀行對雷曼公司貸款5000萬美元；招商銀行對雷曼貸款8000萬美元；　　⑥中國商業銀行在2008年在海外的收購及投資因危機加重，過去的“抄底”行為變成了現在的“墊背”結果。按照高盛的預測，2009年香港H股中資銀行的獲利大約下降4%-8%；規模較小的股份制Ａ股銀行獲利下降幅度更達到8%-13%。　　4.各國央行任何救市行為都會“失靈”。　　就在最近兩天，以美聯儲為首的全球央行和金融監管當局各顯神通，為金融體系註入超過3000億美元的流動性。美聯儲過去兩天連續通過回購協議向市場註資1200億美元，這是“911”以來最大規模的註資行動。在美國之後，歐元區、英國、日本、澳大利亞以及瑞士等多個央行也連續采取註資措施。在亞洲，中國大陸和臺灣都先後宣布下調存款準備金率或是貸款利率，印尼則宣布下調隔夜回購利率。　　但各國央行的努力沒有馬上收到成效，道指、標普500指數、納指、歐洲股市、倫敦股市全線下跌滬深A股金融股拋壓沈重，滬指的十年成本線也岌岌可危。在投資者的信心跌到“冰點”之後，任何的救市措施都會在沈重的拋壓之下，變成“曇花壹現”的“綠色風景”。但需要積極的財政政策，今天的印花稅單邊征收就是較好的救市行為。在投資者信心喪失後，最好是徹底取消印花稅。　　5.房地產行業真正的“冬天”來臨，寄希望於政府救房市無異於“癡人說夢”。　　在全球金融危機帶來的經濟下滑趨勢中，中國房地產行業的真正“冬天”和銀行不良貸款風險將在2008年末與2009上半年開始顯現。未來房產業的成交量持續下滑、購房者信心減弱和持幣觀望、空房率持續增加與毛利率下降，將導致開發商遭遇現金流的困擾，銀行業中的房地產不良貸款風險將大為提高。　　根據高盛從銀行向65家房產商貸放記錄分析來看，從去年10月樓市調整以來，開發商現金流不足現象，就已逐漸暴露出來；但開發商仍以較高的利率，從國內外的私人投資者吸引了資金。為了籌集現金，國內大牌明星房地產開發商萬科、恒大等都在競相降價銷售，明顯看出珠三角城市的房價已陷入下降趨勢，尤其是同比下降較多的三個城市是深圳、廣州與惠州。中國政府機構在16日表示，8月追蹤70個城市的房價指數首度較前月下滑，上海地區下跌了0.2%。目前，中國各地房價下跌現象越來越普遍，房地產投資進壹步萎縮。　　此外，曾踴躍投資上海房地產的摩根士丹利，如今卻要拋售部份最頂尖的豪宅，最近大摩旗下的房地產基金將兩棟上海豪宅標售，包括新天地超過100間的商務住宅。此外，大摩原本有興趣買下上海最高樓--上海環球金融中心的樓層，而後也作罷。結合美國的“金融危機”來看，大摩標售中國房地產有可能是為潛在的流動性危機做準備，它可能也預示著部分外資開始準備撤出中國房地產市場，這將對本在嚴冬中的中國房地產市場“雪上加霜”－－先是開發商面臨償付能力危機，其後是實力不濟的房地產開發商倒閉，進而殃及國內銀行。