其基本的原因是：多數高通脹都會伴隨著高利率和經濟增長的更大的不確定性，從而提高了公司的資金成本，公司盈利往往被大幅壓縮，但同時提高了股東需求回報率，因此壓低了股票的合理估值水平 。對於第二類原因的高通脹而言，高通脹很可能伴隨著或者引發本幣信用的喪失，從而引發資本外逃、股市崩盤。
普遍程度的通脹多是由於投資過熱或者寬松的貨幣政策所引發的。這類通脹可以通過壹般的貨幣政策的調節來加以緩解。但是，惡性的高通脹與普通的通脹有著明顯的區別。全球各國各地區發生的高通脹的主要有兩大原因： 資源供應緊張而引發的價格上升所導致的通脹；貨幣和信貸超發引發信用崩潰所導致的通脹。
通貨膨脹對人們的危害主要是物價上漲，生活成本提高，特別是中低收入者的生活水平會下降。影響人們的基本生活。
通貨膨脹對社會的危害主要有兩個。壹是它使價格體系失靈，二是它扭曲了分配制度。會導致社會動蕩和人心不安等。價格是市場經濟中的信號系統，資源配置和市場運行都依靠價格信號來完成。通貨膨脹使價格的信號作用失靈，人們分不清哪些價格反映了通貨膨脹，哪些還沒有。這使得人們無法有效完成資源配制，無法進行長期規劃，稅收金融法律的管理作用失效。
比如，由於高通貨膨脹，企業提取的折舊的實際價值銳減，實際稅率在提高，這會影響設備和固定資產投資。再比如，在高通貨膨脹環境下，投資者股票的實際價格在貶值，但是投資者扔有可能必須付出資本收益稅，這會使得投資股票的意願下降，提高證券市場的成本。總之，由於通通貨膨脹導致了經濟運行中的混亂，將使得產出下降。
通貨膨脹的另壹個危害是它扭曲了分配制度。它使得依靠固定收入的那部分人群收入下降。典型的就是依靠退休金和儲蓄金的人群。這容易引發社會矛盾。