用回歸法計算beta值，確定整個市場波動帶來的風險為1。當壹項資產的價格波動與整個市場波動壹致時，其beta值也等於1；如果價格波動大於整個市場，其beta值大於1；如果價格波動小於市場波動，其beta值小於1。
為了便於理解，請舉例說明。假設上證指數代表整個市場，那麽beta值確定為1。當上證指數上漲10%時，壹只股票的價格也上漲10%。兩者之間的漲幅與風險是壹致的，量化股票個體風險的beta值也是1。
如果這只股票的波動幅度是上證指數的兩倍，那麽它的beta值就是2。當上證指數上漲10%時，股價應該上漲20%。如果股票的beta值為0.5，其波動幅度僅為上證指數的1/2。當上證指數上漲10%時，該股僅上漲5%。
同樣，當上證指數下跌10%時，β為2的股票應該下跌20%，β為0.5的股票只下跌5%。因此，專業投資顧問用貝塔值來描述股票風險，稱高風險股票為高貝塔值股票；風險低的股票是低貝塔股票。
擴展數據
個人資產
(註:杠桿主要用於衡量非系統風險)
單項資產的系統風險用β系數衡量。以整個市場為參照，將單個資產的風險收益率與整個市場的平均風險收益率進行比較，即:
其中Cov(ra，rm)是證券A的收益和市場收益之間的協方差；
是市場收益的方差。因為:Cov(ra，rm)=ρamσaσm，公式也可以寫成:
β計算公式
其中ρam為證券A與市場的相關系數；σa是證券A的標準差；σm是市場的標準差。
根據這個公式，貝塔系數並不代表證券價格的波動與整體市場的波動之間的直接關系。
不能絕對說β越大，證券價格波動(σa)相對於市場整體波動(σm)越大；同樣，β越小，也不完全意味著σa小於σ m。
即使β=0，也不代表證券無風險，可能是證券價格的波動與市場價格的波動無關(ρam=0)，但可以確定，如果證券無風險(σa)，β壹定為零。
註意:把握β值的含義。
◆β=1，說明該單個資產的風險收益率與市場組合的平均風險收益率同比例變化，其風險狀況與市場組合的風險狀況壹致；
◆β& gt；1，說明該單個資產的風險收益率高於市場組合的平均風險收益率，因此該單個資產的風險大於整個市場組合的風險；
◆β& lt；1，說明這個單個資產的風險收益率小於市場組合的平均風險收益率，那麽這個單個資產的風險程度小於整個市場組合的風險。
總結:
1)β是衡量系統風險的指標。
2)計算β系數的兩種方法。
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