上市標準被設計為指導準則,交易所保留對上市申請的最終決定權。這個決定權可能帶來對某壹特定申請的特殊考慮,使上市申請得以批準或否決(盡管有公布的上市標準)。交易所也會考慮申請者的狀況是否與其他法規機構的要求相符。
申請上市的公司被分為如下三類:工業(綜合)、礦業、石油和天然氣。其他特別實體如收入信托、投資基金和有限合夥公司均屬於工業(綜合)類。如果壹個企業本源形態無法清楚地歸類,交易所在瀏覽公司財務報表和其他文件後會指定壹個類別,這三類公司中的每壹類都有特定的最低上市條件。 在考慮了所有有關公司管理層的因素後,交易所有權做出是否接納公司上市的決定。交易所根據有關法律法規規則做出盡可能合理的判斷:
①要求所有遞交給交易所的文件都是完整的、真實的、清晰披露的。
②評定管理者、董事、推廣者、大股東或任何其他人或公司(這些人持有公司大量股票,足可以影響公司的控股權),以確保他們能夠在公正而且保護股東和投資者的最大權益的前提下,指導公司的業務發展,同時遵守交易所和其它權力機構的規則和條例。 壹家公司要在交易所掛牌必須要滿足壹定的財務條件。公司的管理層也是影響公司能否上市的壹項重要因素。所有申請上市的公司都需要交易所的參與機構提供的保薦人,也作為交易所評估時的壹個重大因素。在任何個例中保薦人的份量取決於申請者的財務和管理層的實力,而在壹些例子中甚至是決定性因素。交易所認為保薦人有責任評估並以書面形式提供以下內容:
①公司達到所有有關上市的標準。
②上市申請書和所有支持文件的可靠性和完整性。
③申請公司的所有相關事宜以及給交易所披露文件的完整性。
④公司的財務形勢、發展歷史、商業計劃、管理專業技術、所有的有形交易、所有的商業從屬關系或合夥關系,以及所有開發項目可能的未來收益性。
⑤所有遞交給交易所以支持公司上市的預測、計劃、資金支出預算、和獨立的技術報告及假定條件。
⑥公司在過去12個月內的新聞稿和財務披露,以此評定公司是否達到適當的披露標準。
⑦公司管理者、董事、推廣者、大股東過去的行為,以此確保公司的業務指導是公正的,以股東和投資者的最大權益為準則,並遵守交易所和其他權力機構的規則和條例。保薦人要特別註意確認:
A。公司能準備和公布所有交易所要求披露的信息。
B。公司董事能夠承擔作為壹家上市公司董事的責任。
C。董事,管理者,員工和公司的內情人能遵守安大略證券會制訂的“內情人交易”準則。
⑧有關礦業和石油天然氣公司的特殊規定。
⑨所有保薦人認為相關的因素。
交易所也考慮到保薦人的責任,包括作為申請公司信息的來源、向申請公司提供顧問協助、以及協助公司的股票在市場上進行積極而有序的交易。 當壹家公司申請掛牌壹類股票時,這類股票:
①不具投票權
②有投票權,但公司有另壹類具投票權股票
③具投票權,但有特殊條文限制
對這類限制性股票,交易所有特別條文。 上市申請書中列出了所需要的支持文件。在壹家公司計劃通過招股說明書來申請股票上市時,這家公司可以在申報上市申請書之前,要求交易所有條件地同意股票在向公眾發行之前掛牌。35份初步招股說明書和個人信息表,按交易所要求申報。如果是壹家自然資源公司,還需提交工程師或地質學者完成的報告。
申請的核準基於初步招股說明書應符合下列條件:
①披露在初步招股說明書中的信息在最終申請書中沒有實質性的改變。
②所有其他申請文件和股票分布情況的完整描述應按交易所的要求在90天內提交,或者在交易所規定的日期內提交。
申請費用必須跟隨上市申請書或者初步招股說明書交付。如果申請通過,那麽申請費用就劃歸在最初的上市費用中。掛牌股票的數量必須等同於實際的股票發行和流通的數量,和因其他特殊用途已被批準發行的股票。 收到上市申請書後,交易所將通知知情者以確認是否所有需要完成評定的文件都已經遞交,並且按交易所指定的格式提交。申請者將有75天的時間來遞交任何缺失文件。75天期限內不遞交將會導致其申請的退回,再申請時還需交納申請費。
交易所將盡最大的努力評定申請書,並在所有文件收到的60天內給予決定。交易所也將盡最大的努力調節申請者的時間安排,使之完成招股說明書和股票的發行。在評估的任何時候,交易所都有可能要求額外信息或文件,這有可能延長評估時間。
完成評估後,交易所將決定:
①給予有條件的批準。上市申請有條件的批準基於在90天期限內達到指定的條件。
②延期。上市申請由於對特定事宜的解決而被延期。如果在90天內特定事宜的解決達不到交易所的要求,申請將被拒絕。
③拒絕。上市申請被拒絕,在6個月內交易所不再考慮申請。 當交易所通過了對申請文件的審核,申請書就被提交到由證券行業人員組成的交易所上市公司委員會。在交易所上市是壹項榮譽而不是特權。舉例來說,上市公司委員會可能認為壹家公司不應享受上市的榮譽,盡管它已達到了規定的最低上市要求。如果上市公司委員會同意公司的股票上市,交易所就會選壹個指定的券商來擔任股票的做市商。這個被指定的做市商有責任協助維持壹個有序的證券交易市場。選任壹個指定的做市商通常要用2-3星期時間。
壹旦上市申請通過,短期內股票就可以開始交易,但壹般規定,不能超過上市申請批準後的90天。如果上市股票發行給公眾,在公司要求下,股票也可以在發行結束之前先行掛牌交易。
①股票代號。交易所的工作人員將給新的上市公司分配壹個股票代號。股票代號是壹個公司名字的縮寫,不超過三個字母。代號後有壹個後綴,以確定優先股,配股,認購權,或特別股。
當申請上市時,公司可以要求交易所提供壹個特定的交易代號。每個要求都會受理,但不保證會有滿意結果。
多倫多股票交易所分配的股票代號是惟壹的,適用於加拿大所有交易所的交易。如果壹家公司已經在其他加拿大交易所掛牌,那它在多倫多股票交易所進行股票交易時仍用原有的代號。
②掛牌日的安排。公司將被邀請參加交易所舉辦的慶祝公司股票在TSE上市的慶典。公司的高層人員將有機會會見交易所的人員。交易所也會安排壹個攝影師來為公司攝錄這壹事件。 上市申請書最終審核通過後,所有支持文件應當向公眾公開,如果交易所認為有必要,此類文件可以公開發行。
只要交易所認為文件披露了隱秘的財務信息、個人信息和其他信息,不適合給公眾檢查的應避免公開,交易所就可以壹直持有這類文件而不向公眾公開。所有上市公司都由安大略證券會命名為“申報發行者”,必須遵守證券法的規定進行披露。 堅持的加拿大貨幣
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加拿大地理概況、機場和港口
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加拿大擁有巨大的華裔人口,尤其是溫哥華和多倫多