類別：公司研究 機構：華安證券（600909）股份有限公司 研究員：華安證券研究所 日期：2017-01-17
事件:科大訊飛（002230）1月16日發布第三期限制性股票激勵計劃,擬向948名激勵對象授予不超過7000萬股限制性股票,約占公司當前股本的5.32%。
主要觀點:
激勵力度與範圍空前,深度綁定核心團隊
公司此前分別在2011年和2015年實施股權激勵授予方案,2011年首期計劃授予369名激勵對象1098萬股,占當期公司股本總額的4.36%;2015年第二期股權激勵方案授予211名激勵對象950萬股,占當期公司股本總額的1.19%。此次第三期股權激勵方案擬向激勵對象授予7000萬股,激勵人數達到948名,包括公司董事、中高級管理人員及核心技術人員。與前兩期相比,此次覆蓋範圍與激勵力度均空前,實現與核心團隊利益的深度綁定。
以營收增長為主要考核指標,加快人工智能的應用落地
此次股權激勵計劃限售期解除條件為,以2016年營業收入為基數,2017年-2020年營收增長率分別為30%、60%、90%和120%,考核指標的設置高於行業領先企業平均水平體現了公司在新戰略規劃下對收入能力繼續保持行業領先地位的信心。公司期望通過股權激勵,在確保“頂天立地”戰略推進中把握人工智能產業機遇,加大核心技術研發投入,加快人工智能的行業布局和應用落地。
人工智能戰略布局清晰,行業應用快速推進值得期待
針對當前人工智能的戰略機會窗口期,公司制定了加大力度進行人工智能戰略布局的經營策略,集中資源在人工智能領域進行前瞻研究攻關和業務戰略聚焦,確保核心技術國際領先和用戶規模快速增長;同時在教育等人工智能重點應用領域采取了創新型的應用免費推廣+增值運營服務的創新模式,積極進行市場占位布局,為公司中長期經營業績持續健康增長打下堅實基礎。
盈利預測及投資建議
我們預計公司2016-2018年凈利潤分別增長19%、31%和41%,EPS為0.39元、0.47元和0.67元,當前股價對應67X、56X和39XPE。我們看好公司人工智能技術在教育、汽車、公***安全、醫療等重點應用領域的戰略布局,認知智能領域的探索更使其在人工智能領域的龍頭優勢地位得以增強,同時公司在技術、人才、渠道建設上的先發積累,已為未來業績爆發蓄滿能量,維持公司“買入”評級,目標價32元。
川大智勝(sz002253):營收增速放緩,新興業務逐步推進
類別：公司研究 機構：信達證券股份有限公司 研究員：邊鐵城 日期：2016-10-26
事件:2016年10月25日川大智勝（002253）發布2016年三季度報告,公司業績表現良好。1~9月份公司總計實現營業收入2.05億元,同比增長55.20%;實現歸屬上市公司股東的凈利潤2067.58萬元,同比增長5.98%;扣除非經常性損益後的歸母凈利潤為1784.50萬元,同比增長10.56%。