經營活動產生的每股現金流是每股現金流的主要組成部分。根據現金流量表中白現金來源的不同，每股現金流量可分為經營活動每股現金流量、投資活動每股現金流量和籌資活動每股現金流量。考慮到投資活動和籌資活動不是我國大多數上市公司的主營業務，這裏我們選擇每項經營活動現金流量作為評價指標。
每股經營活動現金流量=經營活動現金流量凈額÷發行在外普通股加權平均數。該指標從現金流量的角度反映每股普通股的產出效率和分配水平的綜合指標。
需要指出的是，單期財務比率不能完全反映動態的企業情況。因此，壹方面需要將公司經營活動的每股現金流量與同行業平均每股現金流量或同類公司每股現金流量進行比較；另壹方面，也要將公司每項經營活動現金流量按時間順序逐年進行比較，在壹定程度上了解每項經營活動現金流量的變化趨勢，把握每項經營活動現金流量變化的主要原因。同時，還應考慮公司的發展階段，充分利用報表以外的各種相關信息進行分析，從而更恰當地評價公司每股經營活動的現金流量水平。
2.營業收入的現金收益率
營業收入現金率=(銷售商品和提供勞務收到的現金/營業收入)。如果該指標在壹段時間內壹直穩定在65，438+0左右，說明企業經營活動產生的現金流量與企業在此期間的營業收入保持了合理的動態關系。如果該指數長期保持在1左右，說明企業的應收賬款管理比較成功，沒有出現大量應收賬款，說明企業能夠及時回收現金，保證生產經營的順利進行，因此收入質量較高。此外，在分析該指標時，還應結合資產負債表和利潤表中應收賬款和營業收入的變化趨勢，識別該指標是否大於1，是因為近年來企業銷售萎縮，以前年度應收賬款收回。在這個公式中，營業收入並沒有在上市公司披露的報表中公布，因此無法直接得出該指標。在研究中可以借鑒關聯交易中關聯方利潤的確認標準，假設企業在其他業務活動中的利潤率為20%，以其他業務利潤的5倍作為其他業務收入的金額來計算企業的營業收入。
3.現金流充足率
現金流充足率=經營活動產生的當期凈現金流量/(當期債務償還+投資活動產生的當期現金流量+經營活動產生的當期現金流量+股利支付)。現金流量充足率計算公式中的各項以收付實現制為基礎，其數值取自現金流量表中的相關項目。該指數綜合反映了企業在持續經營基礎上的收益質量。及時償還到期債務是企業保持良好信譽的基本條件，也是企業保持後續融資能力，避免被債權人起訴，要求破產清算的必然措施。企業競爭力的增強依賴於生產規模的擴大和先進技術的引進，因此企業必須保證向生產資本和人力資本註入適當的資金。此外，股利分配的穩定增長有利於增強權益資本的穩定性。這些都依賴於穩定持續的現金流入，所以如果在保證這些費用的基礎上，現金流充足率能維持在1左右，說明企業的收入質量良好；反之，如果顯著低於1，則說明企業缺乏足夠的現金維持必要的日常開支，說明收益質量較差。但是，指數越高越好。當指數顯著大於1時，說明企業有大量閑置現金，找不到合適的投資方向。
4.自由現金流指標
自由現金流是公司充分考慮持續經營和必要投資增長的現金需求後的剩余現金流量，可用於向債權人償還本息和向股東分配現金股利。自由現金流有很多術語，如超額現金流、超額現金流、可分配現金流。雖然目前理論界對自由現金流量的內涵有多種觀點，但都有壹個共同點，即都認為自由現金流量來源於正常的經營活動，並考慮維持持續經營所需現金流量的要求。自由現金流可以在保持現有增長的前提下提高公司的競爭力，對公司的財務管理具有重要意義。
由於對自由現金流量具體內涵的理解不同，自由現金流量的計算形式也不同。肯尼斯。漢克爾認為:“自由現金流的不同概念決定了自由現金流的不同計算方法。沒有壹個分析師能利用現金流量表中的數據計算出準確的自由現金流，只能粗略地預測自由現金流”。的確，由於數據收集的影響，壹些看似準確的公式並沒有太大的實用價值。這裏，倫敦城市大學商學院教授P.S. Sadhanam在其著作《並購》中提出的自由現金流的定義是:投資現金流出的稅後凈經營現金流量稱為自由現金流。根據Sadhanam教授的定義:
自由現金流量=經營現金流量凈額-資本支出-營運資本增加。
用自由現金流量指標評價上市公司的收益質量，克服了會計利潤的不足。首先，針對企業可以通過增加投資收益等非經營活動來操縱會計利潤的缺陷，自由現金流認為，只有在其持續、主營或核心業務中產生的經營利潤才是保證企業可持續發展的源泉，所有非正常經營活動產生的非經常性收益都不計入自由現金流。其次，會計利潤按權責發生制確定，而自由現金流量按收付實現制確定。正因為會計不以貨幣的收付作為確認收入和費用的基礎，利潤才會有更大的操縱空間，而自由現金流是以是否收到或支付現金為基礎的，對於這壹點，大多數粉飾利潤的方法是行不通的。利用該指標較強的盈余識別能力，可以很好地反映上市公司的盈余質量。