定增基金，顧名思義，是通過參與非公開發行獲得上市公司股份的基金。這種基金可以幫助最大數量的散戶投資者參與到不斷擴大的固定收益市場中，努力實現超額收益。超額收益的來源有兩個:壹是參與定增價格比市場價打折，壹般在20%左右；另壹方面是定增股的選擇。定增基金最大的優勢是獲取股份的成本低於市場價，所以非公開發行的價格往往低於市場價20%甚至30%。相比在二級市場買入持有，參與定增基金顯然獲得更大的盈利空間。定增基金面臨的主要風險是鎖定期內上市公司基本面或股市環境發生重大不利變化，無法實現止損。此外，定增基金參與的定增項目畢竟有限，難以避免市場的系統性風險。私募是以非公開的方式向特定投資者發行股票。上市公司為了收購資產或增加流動性，往往通過定向增發來籌集資金。
私募的價格往往低於市場價，股權鎖定期在壹年左右，然後可以流通，使得投資機構能夠以簡潔、低成本的方式參與高成長公司或行業，輕松獲取公司或行業高速發展帶來的利潤。雖然私募對資金量大的投資者很有吸引力，但1年的鎖定期還是會給投資者帶來系統性風險。壹旦市場轉向，投資者參與定向增發的風險就會加大。也就是說，增發股票時，可能存在市場價低於現貨價的風險。目前全球經濟復蘇緩慢，歐債危機依然存在，國內政策調控的不確定性依然存在，股市仍面臨下行的系統性風險。如何保證鎖定期的利潤，是私募投資者迫切需要解決的問題。