(1)股票互換屬於表外交易。它的發生不會引起資產負債表中業務的變化，但能為交易者帶來業務收入或降低風險。掉期交易是衍生金融工具的表外業務。
(2)股票互換是壹種場外交易，以非標準的形式進行(目前有標準化的趨勢)，具有靈活性，可以滿足各類交易者的需求。但正是由於互換交易的非標準化方式，其交易成本更高，談判更復雜，同時違約風險也更大。
(3)股票互換往往與股票指數建立某種聯系。與其他類型的互換壹樣，股票互換也是基於某種金融資產現金流的交換，但大多數股票互換都與壹個或幾個股票指數掛鉤。例如，他們通常以股票指數的回報加上或減去某個差額的差額支付現金流，這意味著股票互換的雙方中至少有壹方以某個股票指數的回報為基礎支付現金流，這裏的股票指數回報定義為股票互換的壹個支付期內股票指數的百分比變化。在實踐中，股票指數的回報率加上或減去壹定數額的差異，往往被用作支付現金流的基礎。這種差異是由基點表示的百分比，並由交易雙方預先確定。當股指收益率為正時，投資者支付股指收益率加差價；當股指收益率為負時，投資者從股指收益率的絕對值中減去價差。此外，股票互換交易雙方還可以約定股指收益率的上下限。如果股指收益率高於上限利率，交易者支付上限利率；另壹方面，如果股指收益率(此時為負)低於下限利率，交易者將收取下限利率。