2017 12 08
中國證監會副主席姜洋近日介紹，中國資本市場創造的壹些制度正在逐步向國際資本市場監管提供中國經驗，比如股票市場的穿透式監管制度。國際證監會組織要求中國證監會向成員國介紹經驗，向成員國推廣，得到了很多國家的高度重視，包括美國、加拿大、墨西哥、沙特阿拉伯。再比如期貨市場的監管創新，保證金制度已經被美歐壹些國家高度重視並借鑒。
如今，穿透式監管已經成為金融監管領域的壹個新名詞。在資本市場，穿透式監管正在不斷加強。例如，證監會曾表示，將對高杠桿收購實施穿透式監管和充分的信息披露，讓其背後真正的利益相關者呈現在上市公司和投資者面前，幫助投資者做出合理判斷和理性選擇。
從實踐來看，穿透式監管對中國資本市場的效應也在不斷顯現。以上周五證監會的通報為例:近年來，證監會在監管工作中始終高度關註上市公司實際控制人和董事長的履職情況，堅決查處其濫用控制權、利用職務之便實施的各類違法行為。2016年以來，32名實際控制人、董事被立案調查，涉及主板上市公司13家，中小板上市公司11家，創業板上市公司2家。先後對溫德義、郭從軍、鮮言、闕、張等人作出行政處罰，並依法禁止部分人員進入證券市場，涉嫌犯罪行為移送依法追究刑事責任。
實施穿透式監管，嚴厲打擊各類違法行為，也是保護投資者合法權益的重要體現。中國資本市場散戶超過65438+億，直接關系到億萬家庭、億萬人民的利益。保護投資者特別是中小投資者的合法權益，就是保護人民的利益。
值得關註的是，證監會高層再次表示，將繼續加強依法全面從嚴監管，完善以監管會員交易為核心的交易行為監管模式，完善穿透式監管機制，防範監管套利。
筆者認為，穿透式監管不僅應該在資本市場推廣，還應該在整個金融領域推廣。從各方立場來看，這種監管模式也正在金融領域生根發芽:比如銀監會建立了商業銀行股權滲透的“三位壹體”監管框架；保監會從關聯交易的市場行為出發，采用穿透式監管原則，對關聯方和關聯交易進行識別，使利益輸送等行為無所遁形。
總之:實施穿透式監管是加強金融監管、彌補監管短板、消除監管空白、提高監管有效性的必要措施；是有效防範金融風險、維護國家金融安全、引導資金更好服務實體經濟的重要途徑。
延伸閱讀:如何買保險，哪個好，教妳如何避開保險的這些“坑”。