在此前新股破發潮陰影下，A股打新生態正在發生轉變，高價高市盈率新股申購人數減少，打新壹族偏好低市盈率低價新股。
5月30日，昱能科技披露首次公開發行股票並在科創板上市公告，網上投資者申購戶數為318萬，接近科創板開通之初水平，創2019年7月以來新低。而在其前壹天申購的科創板新股華海清科，網上申購投資者也只有357萬，打新人數也比較低。
兩只新股正好是納芯微之後，A股市場上再次出現的百元百倍市盈率新股。華海清科發行價格為136.66元，發行市盈率為127.9倍;昱能科技發行價格為163元，發行市盈率為135.2元。
此前，在新股中簽即賺錢的背景下，高價股更是被打新客稱為“肉簽”，頗受追捧。“此前新股不論高價還是低價，上市後都能獲得不菲的收益，而股民也都是無腦申購。”分析人士指出，經歷了幾輪破發潮後，打新不再是無風險的交易了，股民對新股有了敬畏之心，打新開始趨於理性。
昱能科技網上打新投資者數創新低
經歷此前的破發潮後，打新壹族對於高價高市盈率新股有了更多顧慮。
5月30日，科創板新股昱能科技公布的數據顯示，網上打新投資者只有318.26萬，較4月中旬的320萬還低，同時刷新2019年7月以來，近34個月新低。
昱能科技發行價格為163元/股，發行市盈率135.20倍。公司此次募投項目預計使用募集資金為5.56億元。按本次發行價和新股發行數量，其預計募集資金32.6億元。
公司之所以如此受網下投資者追捧，主要因為其所處行業為光伏發電新能源領域。公司主要從事分布式光伏發電系統中組件級電力電子設備的研發、生產及銷售，主要產品包括：微型逆變器、智控關斷器、能量通信及監控分析系統等。
受益於行業高景氣，昱能科技收入及利潤快速增長。公司2019-2021年分別實現營業收入3.85億元、4.89億元、6.65億元，增長率依次為63.27%、27.29%、35.85%，實現歸母凈利潤0.22億元、0.77億元、1.03億元，增長率依次為70.74%、256.22%、33.99%。
2022年壹季度公司實現營業收入1.74億元，同比增長51.61%;實現歸母凈利潤0.31億元，同比增長123.87%。根據公司初步預測，預計2022年上半年公司凈利潤同比增長216%至243%。
值得壹提的是，禾邁股份主要產品也包括微型逆變器，與公司業務結構比較相近。此前，禾邁股份發行也受到網下機構熱捧，發行價達到557.8元/股，刷新了A股新股最高發行價的紀錄。
而禾邁股份此前也曾被大量網上投資者放棄認購。但上市後，禾邁股份不僅沒破發，反而上市當天實現大漲，首日最高漲幅接近50%，按照最高價算，中壹簽可賺13萬元，即便按照收盤價計算，壹簽也可賺8.36萬元。
高價嚇退打新壹族
除昱能科技外，近期發行的科創板新股華海清科的網上投資者申購數也明顯較少。
華海清科也是百元百倍市盈率新股，發行價格為136.66元，發行市盈率為127.9倍。面對如此高的價格和市盈率，讓網上打新投資者望而卻步，網上申購人數只有357萬，雖然相對昱能科技的網上投資者申購數稍高，但都屬於科創板開通以來的較低水平。
資料顯示，華海清科主要從事半導體專用設備的研發、生產、銷售及技術服務，主要產品為化學機械拋光(CMP)設備。據悉，CMP是先進集成電路制造前道工序、先進封裝等環節必需的關鍵制程工藝。
目前，公司所產CMP設備主流機型已成功填補國內空白，打破了國際巨頭數十年的壟斷，有效降低了國內下遊客戶采購成本及國外設備的依賴，支撐國內集成電路產業的快速發展。
目前公司CMP設備已累計出貨超140臺，未發出產品的在手訂單超70臺，設備已廣泛應用於中芯國際、長江存儲、華虹集團、英特爾、長鑫存儲、廈門聯芯、廣州粵芯、上海積塔等國內外先進集成電路制造商的大生產線中。
低價低市盈率新股受網上打新者青睞
從近期發行的新股來看，網上投資者更青睞於低價低市盈率新股。例如，中鋼洛耐的發行價格為5.06元，發行市盈率為32.82倍，低價吸引了444.5萬股民申購，達到近期最高值。
創業板情況也比較類似，低價低市盈率新股股民積極申購，但高價或高市盈率新股，打新的股民會明顯較少。
例如，近期上市的菲菱科思發行價為72元，此前公布的數據顯示，網上申購投資者數為949.89萬，明顯低於近期平均水平。翔樓新材、東利機械、騰亞精工、宇邦新材等發行價格相對較低的新股，打新投資者都在1000萬以上。
分析人士指出，高價高市盈率的新股，往往對應的行業景氣度高、同時公司業績增長快，不排除其高價高市盈率本身透支了公司的成長性，股民擔憂“破發”放棄申購也是情理之中的事。但這並不意味著低價低市盈率新股就不會破發，股民更多地需要聚焦公司基本面以及整個行業、市場環境等。
網下投資者謹慎參與
當網下打新不再是“只賺不賠”買賣時，網下投資者參與詢價越來越謹慎，雖不像網上投資者“棄購”，但參與積極性有所降低。
無論是科創板還是創業板網下參與詢價機構數量，總體呈現出下降趨勢，近期隨著新股賺錢效應回歸，網下打新投資者數有所增加，但不是很明顯。
雲從科技此前公布的數據顯示，只有151家機構投資者參與網下詢價，這是科創板開通以來，網下報價參與機構家數最少的IPO，此前為海創藥業，當時報價機構也只有181家。
井松智能、中鋼洛耐等科創板新股公布的網下詢價機構數分別有283家、282家，華海清科、昱能科技公布的網下詢價機構數分別為273家、274家，仍處於較低位。
創業板網下機構打新也比較低迷，中科江南、騰亞精工、東利機械、翔樓新材、宇邦新材等創業板新股網下打新機構數都在280家左右，其中，翔樓新材打新投資者只有278家，刷新2020年創業板註冊制實施以來網下報價參與機構家數最低紀錄。
光銀國際認為，破發率的上升以詢價新規出臺後的磨合期為主，疊加市場波動較大、信心不足、機構新股投研能力不足等多方因素，A股市場破發率飆升已引起市場各參與方的註意。但需要註意的是，新股破發增多為註冊制改革中的必然現象，現階段改革已初見成效，進壹步深化市場化改革是市場各方***識。
“總體上出現首日破發的新股，詢價對象數量較同期未破發新股低壹些，壹定程度反映了機構在參與報價時存在壹定審慎考慮和個股篩選。出現首日破發的新股，最終詢價賬戶入圍率也較低，也體現了機構報價過程較為謹慎。”中金公司研究指出，各類機構詢價參與率和規避破發情況來看，私募基金、公募基金參與積極性較高，信托公司、保險公司參與積極性較低。
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