快手股票業務風險壹：直播收入縮水 自直播賺取的收入是快手收入的主要組成部分，而該收入非常倚賴直播付費用戶數目及付費用戶平均收入。 如果快手無法持續擴大或維持快手的付費用戶群及無法增加直播付費用戶平均收入，快手的收入未必壹如預期增長，繼而可能對快手的業務經營及財務業績產生重大不利影響。
1、 於2017年、2018年及2019年與截至2019年及2020年9月30日止九個月，快手自直播賺取的收入分別為人民幣79億元、人民幣186億元、人民幣314億元、人民幣229億元及人民幣253億元，占快手總收入的95.3%、91.7%、80.4%、84.1%及62.2%。 為維持直播收入增長，快手須不斷吸引用戶加入快手的平臺，確保用戶高度參與並有效地對直播內容進行變現。 為基於快手的用戶規模進行有效變現，快手要按用戶需求不斷開發產品及服務，並制定適當定價策略。 盡管近年來快手的直播業務顯著增長，但倘若用戶對直播的需求降低或快手未有有效預測及滿足用戶需求，快手日後未必能保持類似增長率。
2、 快手的直播平均月付費用戶由2017年的1,260萬增至2018年的2,830萬，再增至2019年的4,890萬，進壹步增至截至2020年9月30日止九個月的5,990萬。 直播每月付費用戶平均收入由2017年約人民幣52.5元變為2018年的約人民幣54.9元，再變為2019年的約人民幣53.6元，進壹步變為截至2020年9月30日止九個月約人民幣47.0元。
3、 快手能否繼續增加直播付費用戶群或每月付費用戶平均收入取決於多項因素，其中許多因素非快手所能控制。 盡管快手設法優化虛擬物品銷售，但若快手無法維持虛擬物品定價的吸引力，快手的用戶可能不太願意購買有關虛擬物品。 快手無法保證基於直播內容的變現的嘗試會持續成功，因此難以評估快手業務的日後收入及利潤潛力。 例如，由於整體經濟狀況轉差或可支配收入減少，主播可能因觀眾減少虛擬禮物打賞而不太願意留在快手的平臺。 快手預期在不久的將來，快手的業務仍會非常倚賴直播的收入。 快手的直播付費用戶減少或付費用戶平均收入降低可能對快手的經營業績產生重大不利影響