天津醫藥的前身是天津市醫藥管理局，1996年轉制為天津市醫藥總公司。1997年3月24日，經天津市市委、市政府批準，天津市醫藥總公司改組為天津市醫藥集團有限公司。2001年，天津醫藥集團有限公司根據天津市政府要求分為2個公司，即天津醫藥和金耀集團有限公司。天津醫藥由天津市人民政府國有資產監督管理委員會100%控股，截至2009年9月末，註冊資本8億元。
經過多年發展，天津醫藥已發展成為集科工貿於壹體的大型醫藥企業集團。截至2008年底，公司控股參股企業81家。公司主要的控股公司按照經營類型劃分為醫藥生產類企業、醫藥流通類企業和專業科研機構等。
醫藥生產類企業主要有四家，分別為：天津中新藥業集團股份有限公司（以下簡稱“中新藥業”）主營中藥生產；天津力生制藥股份有限公司（以下簡稱“力生制藥”）主營西藥制劑；天津市生物化學制藥廠（以下簡稱“生化制藥”）兼營化學制劑和原料藥生產；天津市津康制藥有限公司（以下簡稱“津康制藥”）主營化學原料藥。其中，中新藥業於1997年和2001年分別於新加坡、上海證券交易所上市（股票代碼600329）。醫藥流通類企業主要有天津太平（集團）有限公司（以下簡稱“太平醫藥”）、天津市泓澤醫藥有限公司（以下簡稱“泓澤醫藥”）、天津醫藥集團連鎖有限公司（以下簡稱“天津連鎖公司”）和河北石家莊德澤龍醫藥公司（以下簡稱“河北德澤龍”），銷售網絡基本覆蓋天津市及周邊地區。
專業科研機構1家，即天津藥物研究院，是國家級藥物研究院，具有40多年從事藥物研究與開發的歷史，承擔“天津市醫藥集團有限公司技術開發中心”職能。