文/《汽車人》張恒
壹直以來，“中概股”因道德風險被大肆做空，被美資拋棄的聲音不絕於耳。而實際上，“中概股”壹直是美國本地科技股之外“最香餑餑”般的存在。打個比喻，這就是個生態系統，“老千股”也是生態中的壹環。
時間進入到2020年，全球政治經濟環境發生巨變，單邊主義和保守主義崛起。新冠疫情造成全球經濟停滯，加速了保守主義極端情緒的蔓延。尤其使得中美關系中的矛盾激化。在這個特殊時間點，“瑞幸咖啡造假”成為中美關系在金融市場當中發酵的又壹敏感事件。
和以往不同，美國證券交易委員會（SEC）主席傑伊·克萊頓公開發表了壹則引發巨大爭議的言論。他在接受采訪時表示：“因為信息披露的問題，投資者在近期調倉時，不要將資金投入在美國上市的中國公司股票。”
資本主義信奉的是自由市場，美監管層說出如此幹涉市場導向的言論確實罕見。此番言論顯然是借“瑞幸咖啡造假”事件，表明了美國證券交易委員會的政治主張。有意思的是，此言壹出，並沒有顯著影響到“中概股”的表現。“中概股”僅因做空機構的公開懷疑而出現了回調，但很快，其股價又顯示出了堅韌性。
資本市場對現實事件的反應，有時會提前，有時會滯後，有時視而不見，有時會隨著時間壹步壹步地體現出來。美國東部時間5月1日，道瓊斯指數下跌2.55%，中概股ETF（KWEB）大跌5.34%。這是該“中概股”指數基金（KWEB）自2020年3月20日，也就是美股本輪階段性低點（道瓊斯指數18214點）後走出的最大單日跌幅。
具體到汽車類相關個股，汽車之家收於-9.64%，這是近期的最大單日跌幅。此外，蔚來下跌6.74%、百度下跌4.86%、易車下跌4.36%。
汽車相關的上市公司跌幅較大，也許有人會說，當天特斯拉下跌10%呢。但我們也要看到，特斯拉即便跌了10%，相比之前提到的階段性低點時的每股350美元，現在是701美元，漲幅也超過了100%，這是不能相提並論的。
這是否說明投資者在本次調倉中，汽車相關的股票處於弱勢地位？
近日，在伯克希爾·哈撒韋的股東大會上，巴菲特表示：“疫情會導致某些行業進壹步衰退，比如報紙業和汽車業。”從這個角度，大致可以理解汽車之家的下跌。
從傑伊·克萊頓提醒投資者的角度，壹些現金流非常緊張、在財務上不排除有更大可能發生道德風險的公司，也會被壹些投資者所回避。
上帝關上壹扇門，同時也會為妳打開壹扇窗。4月27日，我國A股創業板改革並試點註冊制的方案出爐。深圳證券交易所發布了《深圳證券交易所創業板投資者適當性管理實施辦法（2020年修訂）》，自4月28日起正式實施。
同壹天，中國證監會也發布消息稱，“瑞幸咖啡財務造假”以來，該部門已就跨境監管合作事宜與美國證監會溝通。據悉，瑞星咖啡已被公安、工商部等部門全部接管，造假庫數據全數上交。
至此，不難看出兩國監管層的態度。對美國監管層來說，他們不歡迎中國公司了。不單是政治正確，美國政要也要保證市場資金更多地支持美國本地企業。必須承認，美國監管層雖然權力大，但是跨國執法的能力還是非常有限的。對於保護投資者來說，這樣的言論也沒有什麽不對。
中國監管層壹直希望搞活A股，這需要兩手抓：壹是抓嚴監管，二是增加資本的開放性。我國高層的態度是希望好公司少去美國上市，能在A股上市，把更多的好公司和國際資本吸引過來；希望下壹個騰訊和阿裏，能夠誕生於我國市場，造福中國投資者。
壹個拒絕，壹個歡迎，全球金融市場正在發生微妙的變化。
在汽車“新四化”的大潮下，我國誕生了很多優秀創業公司，其中很多還沒能上市。就目前的中美關系，以及在美發生的壹些事，很可能會影響這些中國創業公司未來的上市之路，以至於影響到他們的發展。
既然這些創業公司大都是著眼於中國市場，那麽在認真做好做精業務的同時，選擇在A股上市，而非像以前壹樣搶著去紐交所和納斯達克——考慮今後的政經環境，這或許是更明智的選擇。（文/《汽車人》張恒，部分圖片來源網絡）版權聲明本文系《汽車人》獨家原創稿件，版權為《汽車人》所有。
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