1.買入看漲期權
買方戰略風險有限但收益潛力大，因此受到套期保值者的青睞。當套期保值者預期價格上漲會給手中的資產或期貨合約帶來損失時，可以買入看漲期權。規避風險的最大成本是支付版稅。隨著價格的上漲，期權的內在價值也增加，套期保值者可以通過對期權合約進行套期保值來獲得溢價的增加；也可以選擇履約，獲得標的資產(或期貨合約)的升值。
2.賣出看漲期權
賣家收益有限，但潛在風險很大。賣看漲期權的目的是賺版稅，最大的收入就是版稅。所以很有可能賣出看漲期權的人(賣方)會預測標的物價格會企穩或下跌。當價格低於成交價格時，買方不履行合同，賣方穩定賺取版稅；當價格介於分段定價和均衡點之間時，由於買方可能履行合同，賣方只能賺取部分特許權使用費；當價格上升到均衡點以上時，賣方面臨的風險是無限的。
3.買入看跌期權
購買看跌期權是壹種風險有限但收入潛力巨大的策略。看跌期權的買方預測標的物價格會下跌，因此他將獲得比支付的溢價更多的收益；當標的物價格與預測相反時，他最大的損失就是版稅。
4.賣出看跌期權
賣出看跌期權是壹種收益有限但風險很大的策略。當標的物價格上漲或基本持平時，版稅可以穩定賺取；如果標的物價格下跌，虧損將開始抵消收到的版稅，當價格跌破均衡點時，期權賣方將開始出現凈虧損。
通過對以上四種基本策略的分析，我們可以看出，交易者采取什麽樣的交易方式，是基於他們對標的物價格走勢的判斷。
而且我們可以看到，做多策略(買入看漲期權或買入看跌期權)具有風險有限、收益巨大的特點，很受套期保值者的歡迎，因此被廣泛用於套期保值；做空策略的目的是賺取版稅，主要用於投機，只有有經驗的交易者才會采取無保護的做空期權策略。