●為持有基礎資產提供保險。
當投資者持有現貨股票，希望規避股價下跌風險時，可以購買看漲期權作為保險。
▲比如小王42元持有65，438+00，000股a股，買入兩個行權價為40元的期權。合同單位5000。當股票價格上漲時，小選擇不行權，從而保留了股票的上漲收益。當股價下跌到40元時，小行使期權，以40元壹股的價格賣出自己的股票，從而保證了賣出股票的收益不少於4萬(2 ×40元×5000)。
△註:本案例不考慮交易費用和相關費用，下同。
此外，當投資者對市場走勢不確定時，可以選擇買入看漲期權，規避做空風險。
●降低股票購買成本。
子春可以賣出行權價較低的看漲期權，為該股票鎖定壹個較低的買入價格(即行權價等於或接近妳想買入股票的價格)。如果股票價格保持在行使價格之上，並且期權在到期時沒有被行使，投資者可以從出售期權中獲得特許權使用費。如果股價保持在行權價以下，期權被行權，投資者可以以最初鎖定的行權價買入指定股票，由於特許權使用費的收入，買入股票的實際成本減少。
▲比如小王打算壹個月後以36元的價格買入壹只股票，但目前股價是38元。於是，小王賣出了行權價為36元的A股票期權，壹個月後到期。合同單位5000，提成3元，他壹共得到提成3×5000 = 15000元。壹個月後，如果a股跌破36元，小王的期權很可能行權。對方將a股以36元/股的價格賣給小王，小王花36元×5000=180000元買入5000股a股，減去之前賣出看漲期權的15000元的權利金。小王買a股的實際成本是65438+。如果股票A在期權到期時沒有跌破36元，期權買方不會選擇行權，小王將獲得15000元的權利金。
●通過出售看漲期權提高持股收益。
投資者持有現貨時，預計未來股價會小幅上漲，可以賣出行權價高於當前股價的認購學校，以獲取提成。如果合約到期時股價沒有超過行權價，期權買方通常不會選擇行權，因此期權賣方提高了持股收益。但如果合約到期時股價上漲，面臨行權，認購期權的賣方需要用現貨來履行合約，從而失去了原本可以因為股價上漲而獲得的收益。
▲比如小王打算長期持有1，000股a股，但認為該股近期上漲的可能性不大，可以賣出行權價高於當前市價的a股期權，賺取這500元。如果壹只股票的價格沒有如期上漲，小增加500元的持股收益。如果在期權到期時，壹只股票的價格上漲並高於行權價，小王粲就用他持有的這只股票進行行權。
●通過組合策略交易形成不同的風險收益組合。
得益於期權靈活的組合投資策略，投資者可以通過看漲期權和看跌期權的不同組合，針對不同的市場情況形成不同的風險和收益組合。常見的期權組合策略有合成期權、牛市價差策略、熊市價差策略和蝴蝶價差策略。此外，通過組合策略，還可以以較低的成本構建股票盈虧特征相似的投資組合。
●利用看漲或看跌杠桿進行定向交易。
如果投資者看好市場(即預期市場價格上漲)，或者當投資者需要觀察壹段時間再做買票決定，同時又不想踩空時，可以買入看漲期權。通過支付更少的版稅，投資者可以鎖定股票的未來購買價格，在放大投資收益的同時管理未來投資的風險。
▲比如小王認為當前42元的a股在未來壹個月會上漲，於是買入1份壹個月後到期的a股看漲期權，行權價為4元。合同單位5000，保費3元，總費用3×5000 = 15000元。期權合約到期，如果a股漲到48元，小王獲利(48-44)×5000=20000元，收益率為(20000-15000)/15000 = 33.3%，而單純持有a股的收益率為(48。當然，如果a股沒有漲到44元以上，小王也不會選擇行權，從而損失15000元的權利金。