漲跌沒有限制，意味著壹步到位，漲跌有限制，意味著市場的情緒是壓抑和爆發的，有博弈的空間。所以絕大多數的次新股黑馬，大多是從這些設置漲跌幅限制的股票中走出來的。
次新股之所以能漲，本質原因是估值體系沒有完全建立起來，股價沒有貴和便宜的概念，沒有峰谷的定位，完全是基於資金。炒次新股的熱鬧，也是很多遊資、大戶、私募、普通投資者樂此不疲的地方。有三五個甚至十幾個漲停是常有的事。
以至於市場將次新股單獨定義為熱點板塊，以監控次新股的熱度。次新股選黑馬是有壹些技巧的。我們應該從市場對次新股的熱情、題材的想象力、資金的實力三個維度來做壹些分析，會發現不同的結果。
次新股投機的市場機會
記住壹個結論很重要。次新股的炒作多是在市場相對低迷，沒有熱點的時候。
當資金找不到出路的時候，炒次新股就成了理所當然的事情，因為遊資找不到出口。次新股的炒作邏輯特別簡單，就是估值體系未定，利用賺錢效應單純玩資金的遊戲。對於沒有漲跌幅限制的股票，開盤第壹天股價壹般會到位，三倍，五倍。
那麽對於有漲有跌的股票，有多大的定價，其實誰也無法預測，要靠資金來決定。如果資金預估價是3倍，股價是2倍，那就有明顯的炒作空間。這個時候，無處可去的遊資，看到次新股的潛在空間，就會瘋狂湧入市場。
次新股壹旦開始炒作，賺錢的效果特別明顯。這時，更多的資金會把次新股作為熱點來炒作，形成明顯的炒作效應，甚至促成次新股的上漲。
如果說壹只次新股黑馬的前三個漲停是壹股資金的刻意炒作，那麽隨後的三個漲停就是單純的市場行為，是不分妳我的大量資金的聚合。這個時候資金對於這個次新股來說就是壹個簡單的零壹博弈。也就是說，要麽是漲停，要麽是後續資金不足，炒作結束。
那些八板十板的次新股，就是在市場的瘋狂炒作下產生的。再加上還沒有打開的漲停累計漲幅，三倍、五倍甚至十倍都是完全有可能的。尋找資金無處可去，瘋狂介入次新股板塊的時機，才有可能出現黑馬，抓住它。
次新股炒作的想象空間
次新股炒作的前提是市場相對低迷，資金對次新股板塊的熱情。但不可能每個新股都有黑馬，所以黑馬本質上還是有壹些特征的。黑馬的主要特征只有壹個，就是題材的想象空間。
我們都知道，次新股的炒作是壹個股票估值體系的定義，決定了這只股票未來潛在的估值區間。估值區間的高低壹般會參考這只股票所在市場的平均市盈率。這就是為什麽有些銀行的次新股，有些大盤的次新股，上市後只有1-2個漲停，甚至上市首日也會出現漲停和破發的尷尬局面。
原因是這些傳統板塊的次新股缺乏想象空間，估值區間被限定的要死，市場資金不會陸續進場。題材的想象空間，加上壹些表現的想象空間，給了資本炒作最基本的安全邊際。這些安全邊際其實只是心理安全，是資金接受者給市場講故事的安全邊際。
只有有故事的次新股才有前途，進入高估值領域，成為黑馬。所以，資本炒作次新股的邏輯並不是所有的貓狗都在炒作，而是尋找那些看起來像黑馬的有故事的次新股。
如果說次新股的題材與市場主流熱點題材不謀而合，那麽次新股和熱點題材的雙題材股就是黑馬的聚集地。有足夠的炒作空間，才能吸引資金進場，讓人覺得還能漲，還有機會。現在入市還不晚。
辨別資金炒作次新股的力度
眾所周知，炒次新股主要靠資金，其他點其實都是吸引資金的原因。資金的強弱是決定次新股上漲高度的最直接因素。區分資金的強弱不是單純看交易額那麽簡單，而是有很多特殊的維度可以識別。
1，新股換手率。
次新股的換手率可以說是壹匹黑馬的生命線。壹般來說，開板換手率要達到70%，然後換手率峰值在30-50%，才有可能把次新股炒成黑馬。
不要在意30%的基本鎖定資金，就是有很多次新股收藏者。在70%的有限換手率中，如果30-50%的換手率間歇出現，則是健康的，說明資金在不斷進出，來回炒作。換手率是生命線。壹旦換手率持續降低，即使股價上漲，風險也很大，說明資金不再流動，籌碼越來越集中，跟風的資金越來越少。
2.連續漲停的天數。
連續漲停的天數是新股強弱的主要區分標誌。為了制造賺錢效應，次新股的炒作幾乎天天上演。
只有壹天壹板，才能讓資金最大限度的玩遊戲。連續漲停的天數越多，資金實力越強。通常要連上三板才能說這個次新股有成為黑馬的潛力。
3、鎖定率高。
高鎖定率其實指的是高換手率的變化。因為基金創造的賺錢效應很明顯，鎖定的情況其實不是特別好。高鎖定率的本質來源不是遊資的鎖定，這些都是短期資金，真正的鎖定率來自於長期資金的布局。
為什麽次新股換手70%以上，炒完之後只有30-50%換手，高位鎖倉來自部分機構資金的長期布局。對於黑馬股份來說，開板第壹天，資金鎖倉是最正常的。之後，應該沒有鎖定位置。因為開板第壹天是長線資金布局的日子，之後會有連接板，這部分長線資金不會跟風。
4.資金的分散。
最後壹個叫做資金的分散熱。很多人可能不理解，其實就是散戶參與。壹般來說，會有瘋狂炒作的次新股名單。如果買入賣出前五名的基金，占總資金的比例很低，說明資金高度分散，參與的人很多。參與者越多，次新股成為黑馬的概率越高。
如果是大資金主導次新股，必然會因為股價高，跟風者不足而無法出貨。所以，次新股的炒作需要散戶的參與，需要資金的分散，需要資金的積累，而不是部分資金控制的炒作。遊資接力是次新股炒作最容易出現黑馬的大邏輯。有很多人研究次新股炒作的k線圖形，這是壹個明顯的誤區。
二次IPO炒作本身沒有k線規律，連續漲停是唯壹的規律。看圖說話的人自己也在根據結果分析過程。其實他們根本抓不到黑馬新股，只會誤導。關註市場熱點+次新股題材+換手率+賺錢效應是把握次新股的唯壹邏輯。
次新股炒作是基於壹家上市公司，二級市場定價不明確，需要資金界定。這是壹個風險遊戲。所謂的關鍵要素只是壹些增加遊戲勝率的關鍵點，並不能讓妳在新股上100%賺錢。
對於風險接受度較低的投資者來說，還是盡量避免次新股的博弈為好。畢竟這是大資金主導的事情，不是散戶能決定的市場。壹旦高位接盤，後果可想而知。