舉個栗子，我們用10元買壹只叫“花花”的股票。花花漲到20元的時候，我們就滿意了，賣了。後來發現花花這個公司壹直在奮進，以為可以再買，但是股價從來沒有低於20元。至此，我們買還是不買？
01為什麽要回購？為什麽要以更高的價格回購？因為花花是優質公司，不僅現在有價值，將來也會創造持久的價值。
首先，我們買的東西必須是有價值的。我們肯定不會把自己的血汗錢花在不值錢的東西上。如果房子沒有居住價值，為什麽還要買？汽車作為交通工具毫無價值。為什麽要買？其次，在投資方面，便宜買會讓我們的投資立於不敗之地。
所以在花花公司價值15元的時候，我們以10元的價格買入，使我們的投資戰無不勝。漲到20元的時候，超過它的價值，我們就賣了，壹切都是合理的。
繼續說花花。我們繼續說花花，壹家公司。不管是買還是賣，它只負責壹直創造價值，讓公司的利潤每年都有增長。通過不斷的完善，花花公司的價值已經估值在25元。而且長期創造利潤的可能性很大。
因為市場情緒的悲觀，花花公司的股價跌到了20元，但始終沒有跌破“15元”的原價。至此，我們買還是不買？雖然我們知道“用20元買壹個價值25元的花花公司”仍然可以讓我們的投資立於不敗之地，但我們真的能做到“15元賣出，20元買入”嗎？
很難，因為這是壹個有自我感覺的遊戲，也是和錢有關的自我感覺。此前賣出15元；現在，讓我用20元把它買回來...雖然理智告訴我們還是可以賺錢的，但是要克服這種“以高於售價的價格買入同等質量的公司”的心理感覺，真的很難。
03傳家寶YL我做過這樣的事。2018，各種優質公司被足夠低估了。我選擇了壹家公司，暫且稱之為YL。在我陸續建倉完畢後，我的持倉成本在21元左右。
2019因為有現金流，在30元左右賣出。到了2020年，資金周轉之後，我發現YL這壹年來壹路都很勇敢，很勤奮，不斷創造價值。如今，在業績的支撐下，其股價已經站上了40多元，最高時甚至達到了50多元。
我知道YL的股價比它現在的價值要低壹些。此時買入也會讓這筆投資立於不敗之地。而且，對我來說，這家優質公司可以算是傳家寶。雖然我這麽重視，但我還是很難克服“30塊錢賣掉，40塊錢再買”的心理感受。
我覺得我可以騙人，我也可以騙人。我們明明知道被騙了還難以自拔。