場外期權業務的本質是風險的交易和轉移。杠桿配資業務法律關系的本質是資金借貸關系，即證券公司向客戶提供融資買入股票，約定融資期限、融資利率、保證金比例等交易要素，按照資金成本進行定價。場外期權業務的本質是風險的轉移，更像是保險和保費的關系。場外期權定價主要是根據風險發生的概率來衡量潛在的風險損失。
客戶的杠桿配資只是放大了自身投資的風險和收益，並沒有以任何形式轉移風險。當股票下跌時，其風險和損失是不確定和不可預測的。然而，選項是不同的。如果股票跌破執行價，投資者的風險是成立的，可以預見的，損失的就是期權費，因為投資者通過期權交易，提前轉移了風險，鎖定了潛在的最大損失。所以場外期權交易中的期權費是買保險的保費，而不是杠桿融資概念下的保證金，這是兩種業務的本質區別。
2.場外期權和杠桿配資的定價機制是不同的。
場外期權定價的核心因素是股票波動風險的度量和補償，期權產品壹般采用國際通行的Black-Scholes公式定價。當行權價格確定後，期權定價的決定性因素是標的股票的預期波動率。原理是掛鉤股票的預期波動率越大，潛在風險損失越大。此時期權買方需要支付更多的期權費來規避風險，從而使得期權定價更高。
這類似於保費和保額的關系，即同樣的保額(名義本金)，高風險人群越多(掛鉤股票的預期波動率越大)，需要支付的保費就越貴(初始期權定價越高)。對應杠桿融資業務的核心定價因素是資金成本/市場利率水平。
3.與傳統的杠桿融資業務相比，場外期權具有不同的盈利模式和不同的風險管理方法。
場外期權出於風險中性的目的，要求券商根據模型動態調整頭寸和對沖風險，能否盈利取決於對沖成本是否低於收取的期權費。