單項選擇題
1.某投資人購買l股股票，同時出售該股票1股看漲期權，這種投資策略為( )。
A.保護性看跌期權
B.拋補看漲期權
C.多頭對敲
D.空頭對敲
2.兩種期權的執行價格均為55.5元，6個月到期，若無風險年報酬率為10%，股票的現行價格為63元，看漲期權的價格為12.75元，則看跌期權的價格為( )元。
A.7.5
B.5
C.3.5
D.2.61
3.下列有關表述中，不正確的是( )。
A.市盈率反映了投資者對公司未來前景的預期，市盈率越高，投資者對公司未來前景的預期越差
B.每股收益的分子應從凈利潤中扣除當年宣告或累積的優先股股利
C.計算每股凈資產時，如果存在優先股應從股東權益總額中減去優先股的權益，包括優先股的清算價值及全部拖欠的股利，得出普通股權益
D.市銷率等於市盈率乘以銷售凈利率
參考答案
1、
答案：B
解析：購入1股股票，同時購入該股票的1股看跌期權，稱為保護性看跌期權;拋補看漲期權即股票加空頭看漲期權組合，是指購買l股股票，同時出售該股票1股看漲期權;多頭對敲是同時買進壹只股票的看漲期權和看跌期權，它們的執行價格、到期日都相同;空頭對敲是同時賣出壹只股票的看漲期權和看跌期權，它們的執行價格、到期日都相同。
2、
答案：D
解析：P=-S+C+PV(X)=-63+12.75+55.5/(1+5%)=2.61(元)。
3、
答案：A
解析：市盈率反映了投資者對公司未來前景的預期，市盈率越高，投資者對公司未來前景的預期越高;每股收益的概念僅適用於普通股，優先股股東除規定的優先股股利外，對收益沒有要求權，所以用於計算每股收益的分子應從凈利潤中扣除當年宣告或累積的優先股股利;通常只為普通股計算每股凈資產，如果存在優先股應從股東權益總額中減去優先股的權益，包括優先股的清算價值及全部拖欠的股利，得出普通股權益;市銷率=(每股市價/每股收益)?(每股收益/每股銷售收入)=市盈率?銷售凈利率。
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