從投資方向來看，債券基金主要投資於國債、金融債、企業債三個主流方向。具體來說，有地方政府債券、企業債券、可轉換債券和央行票據。根據投資對象和投資比例的不同，債券基金之間也有壹些區別。
債券基金根據是否只投資債券分為純債基金和混合債基。
壹.純債務基金
包括短期債基金和中長期債券基金，短期債基金久期較短，中長期債券基金久期較長(久期是指債券持有人收回全部本息的平均時間，久期越短，債券價格波動越小，利率風險越小)。
第二，混合債基
1，壹級債基
壹級債基允許不超過20%的基金資產投資股票，但僅限於壹級市場，即“打新股”。
2.次級債務基礎
二級債基還允許最高20%的投資比例購買股票，可以直接從二級市場購買，和個股交易壹樣。
3.可轉換債券基金
可轉債基金是專門投資可轉債的基金。可轉換債券是指在壹定條件下可以轉換為股票的債券。正因為這個特點，可轉債非常強勢，債券價格與股票市場密切相關。
4.指數債務基礎
指數債基投資是債券指數，基金的漲跌與指數的走勢有關。指數債基買的債券是債券指數的成份股，屬於被動型基金，基金經理的能力發揮不多。
不同債務基金的風險水平
風險程度從左到右依次為:指數債基、短期純債基金、中長期純債基金、壹級債基、二級債基。